上一篇文章簡單總結了下自我寫財務報表所用的方法，以及寫報告的邏輯。居然有一小部分朋友認真看了，灰常感謝，比心。
現(xiàn)打算用一個案例予以舉例說明，讓大家能夠更加直觀理解一份財務分析報告。現(xiàn)在以A公司的財務數(shù)據(jù)予以分析，該項目為初次接觸，判斷其是否具有財務風險，后續(xù)可否對其進行投資的一家公司。
總體財務情況
說明：公司的資產(chǎn)負債率最近兩年維持在52%-53%之間企業(yè)財務報表分析，賬面上顯示應收賬款以及存貨的余額逐年增加，應收賬款周轉率逐年下降，可能存在企業(yè)為了提高銷售額而增加了信用的情況，存在一定程度的壞賬風險。同時，存貨周轉率也逐年下降。從資產(chǎn)負債表的有關指標，感覺企業(yè)的營運能力存在一定程度上的惡化。同時公司近三年經(jīng)營性現(xiàn)金流量一直為負數(shù)，如后續(xù)企業(yè)不能產(chǎn)生正的經(jīng)營性現(xiàn)金流，可能會存在資金短缺的風險。
根據(jù)上面表格所列示，我們可以看出公司2017年總體的經(jīng)營利潤增長比較多，營業(yè)利潤總共增長了3383.62萬元，增長幅度為1673.21%；該部分的增長主要是營業(yè)收入增加了2526.08萬元，增長幅度為27.31%，同時另一方面對應的營業(yè)成本下降了758.56萬元，成本下降的幅度是14.17%，成本與收入反方向發(fā)展的原因有待于在下面進行進一步的分析。
查看企業(yè)的有關的收入成本的組成結構：
收入構成表
進一步細分主營業(yè)務收入：
主營業(yè)務收入的明細
根據(jù)細分的主營業(yè)務收入我們可以看出主營業(yè)務收入的增加主要是來源于童裝銷售的線下部分以及軟件銷售的增加。訪談過程中，企業(yè)介紹說未來的發(fā)展會逐年減少軟件銷售部份的收入，而2017年中對應的收入不僅沒有減少而且存在大幅度的提升，讓人產(chǎn)生一定的疑惑。經(jīng)過溝通，截止到4月底，這部分的軟件銷售尚未回款，且集中在2017年的下半年確認的收入。該收入確認的真實性保持懷疑的態(tài)度。
同時企業(yè)今年收入大增的線下銷售業(yè)務，查看應收賬款的前五大，具體前五大列示如下表：
應收賬款的前五大
其中前五大就有兩名是線下經(jīng)銷商對應的應收賬款，總的個人經(jīng)銷商的賬款就占比達到了28%左右。由于個人經(jīng)銷商部分的線下銷售核查的難度較大，并且對應的銷售回款也不大好。該部分的收入增加是否可信也存在一定程度上的疑慮。
再看一下企業(yè)目前的經(jīng)營性現(xiàn)金流量表，列示如下：
現(xiàn)金流量表
雖然公司的銷售收入增加了2526.08萬元，但是對應由于銷售商品提供勞務所收到的現(xiàn)金沒有相應增加，而下降了730.80萬元，同時公司的支付給職工以及為職工支付的也下降了125萬元企業(yè)財務報表分析，感覺職工薪酬的減少與公司業(yè)績規(guī)模擴大存在一定程度的悖論。
結論：根據(jù)上述的分析，由于原始資料的沒有掌握以及有部分的收入真實性存在一定的疑慮額，并且核實查驗的難度較大。所以該項目存在一定程度的財務風險，暫時不予以進一步的跟進。
更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
