摘要：
近年來,隨著全球資本市場的迅猛發(fā)展,企業(yè)運營方式和管理模式發(fā)生了巨大變化,由過去的資產為主導逐步向資本為主導方向發(fā)展,在這樣的背景下,資本管控和財務管理顯得至關重要,而其中的財務風險作為企業(yè)發(fā)展的"晴雨表"和"防火墻",則成為重中之重。從雷曼兄弟破產到中航油神話破滅財務風險管控模型,無數事實證明,忽視財務風險,將遭到殘酷的懲罰和教訓,因此,在企業(yè)經營發(fā)展過程中,根據企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展特征和自身獨特基因,挖掘影響財務風險的敏感指標,構筑企業(yè)財務風險防范和控制體系,給企業(yè)安裝一套"風險預防保健設備",為企業(yè)發(fā)展保駕護航,已經成為企業(yè)高層重點關注的戰(zhàn)略課題。筆者在學術界和實業(yè)界對財務風險與防范研究的基礎上,結合具體實例----某快遞公司A,撰寫了《A公司財務風險分析與防范研究》。本文從結構上共分為五個部分,筆者首先闡述了研究背景,研究現狀以及研究目的和其意義,同時介紹了該論文的研究思路與結構安排。其中,財務風險國外理論研究方面,從18世紀初到現在,筆者將其分為三個階段即萌芽,形成和發(fā)展階段;兩種思潮,即美國風險系和英國風險系。國內關于財務風險的分析與研究采取國際借鑒和國內首創(chuàng)原則,取其精華,棄其糟粕,以國外經典理論為基礎,以國內上市公司或非上市公司為樣本,抽絲剝繭,找尋規(guī)律,也形成了我們自身的衍生財務風險分析與防范研究成果。
其次,筆者梳理了財務風險與防范的相關論著。以財務風險內涵及特征開篇,然后繁簡結合分析了我國企業(yè)經常遇到的財務風險和預警技術,研究脈絡有章可循,為下一步案例分析打下基礎。另外,筆者以理論+實證為法,擇某國際快遞企業(yè)A為例,依A企業(yè)財務報表為據,審視A企業(yè)存在的關鍵財務風險。尤其最近幾年,隨著國家政策的調整和企業(yè)間激烈競爭,A公司陷入財務困境,有破產之虞。因此以2010-2014年財務軌跡,進行了Z分數模型破產分析,為企業(yè)高層提供決策依據,在此基礎上,提出了相應的財務風險防范措施。最后是結論。對本篇論文進行結論性陳述,因筆者知識面和能力問題,也存在了很多不足,這也是筆者未來幾年努力的方向。筆者在具體分析了A企業(yè)面臨的籌資,投資等風險的基礎上,用Z分數模型描繪了A企業(yè)破產軌跡圖,有利于A公司領導采取措施,集中精力將籌資,投資等風險回落到正常范圍,以期走出破產危機;但本文也存在不足,在論文寫作過程中,有些學者論著難以找到,導致筆者對其觀點的理解不全面,財務風險分類僅介紹了籌資,投資等幾個常見的,其他金融環(huán)境風險,反腐敗風險,跨國并購風險等也非常重要,僅用Z模型分析了A企業(yè)破產軌跡,但未能找出靈敏的日常預警指標,并賦予警戒值,這也是筆者未來的研究方向,期望未來隨著筆者繼續(xù)對財務風險的研究,對A企業(yè)實施觀察研究,能彌補此不足。財務風險分析與防范對企業(yè)的生存和發(fā)展至關重要,期望在未來的研究中,無論學術研究者,抑或企業(yè)家,能真正將財務風險提升到戰(zhàn)略高度,全員關注財務風險管控模型,這樣在激烈的競爭和多變的環(huán)境中,能運用預警系統(tǒng)進行財務風險監(jiān)測,財務風險診斷,財務風險治療,最后對企業(yè)進行財務風險保健,使得企業(yè)能永續(xù)經營,基業(yè)長青。
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