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企業(yè)財務風險分析及防范措施

企業(yè)如何優(yōu)化內(nèi)部財務管理，提升財務管理的水平，防范和降低企業(yè)財務風險，是影響企業(yè)生存與發(fā)展的重大問題，也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵所在。那么，下面是小編為大家整理的企業(yè)財務風險分析及防范措施，歡迎大家閱讀瀏覽。

企業(yè)財務風險分析及防范措施

一、企業(yè)財務風險的表現(xiàn)

資本運動包括資本的籌集、運用、耗費、收回及分配等幾個環(huán)節(jié)，概括而言就是籌資、投資和利潤分配三個環(huán)節(jié)，這三個環(huán)節(jié)構(gòu)成了企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。根據(jù)資本運動的過程企業(yè)財務風險產(chǎn)生于一下幾個環(huán)節(jié)：

(一)籌資環(huán)節(jié)

資金的不同來源和不同的籌資方式，會有不同的資金成本和相應的風險，公司在籌集資金時，必須在風險與成本之間權(quán)衡，以選用最佳的籌資方式。負債對權(quán)益比率反映財務杠桿程度，財務杠桿越大，股本的收益率越高，但相應的財務風險也越大，最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是在對收益和風險進行權(quán)衡之后得到的適合公司特點的資本結(jié)構(gòu)。另外，加強對流動負債的管理，可以提高短期資金的使用效益，降低成本，保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。隨著金融市場發(fā)展復雜化，企業(yè)在進行籌資決策時，籌資決策環(huán)境的不斷變化，以及金融衍生工具的越來越廣泛的應用，都會給企業(yè)帶來財務風險。

(二)投資環(huán)節(jié)

公司可投資的流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、可交易性金融資產(chǎn)、應收賬款和存貨等，必須在流動性和獲利性之間權(quán)衡做出最佳選擇。對流動資產(chǎn)投資過多，雖然可以提高資金的流動性，從而增加公司的變現(xiàn)能力和償債能力，但是會降低公司的獲利能力，影響資金的周轉(zhuǎn)。公司也可投資于長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)和長期證券。較大的資本投資項目一般需要數(shù)年甚至幾十年的時間實行計劃和實施，由于資金數(shù)額大，時間跨度長，投資項目未來報酬是不確定的，存在較大風險和不確定性。

(三)資金運營環(huán)節(jié)

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。在應收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

(四)利潤分配環(huán)節(jié)

在按照有關(guān)法律規(guī)定的前提下，公司可以自主安排盈利中有多少用于給股東發(fā)放股利，有多少用于保留盈余作為公司進一步發(fā)展的資本，這就形成了公司股利分配政策。股利分派水平過低，股東的近期利益得不到滿足;而股利分派水平過高，雖然滿足了股東近期的愿望，但不利于企業(yè)長期發(fā)展。

二、企業(yè)財務風險形成的'原因

財務風險客觀存在，企業(yè)不可能消除財務風險，只能采取措施將財務風險對企業(yè)的危害降到最低。充分認識財務風險形成的原因，是采取有效措施的前提。

(二)外部原因

企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境是形成企業(yè)財務風險的外部原因，主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策的影響，行業(yè)背景。

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析

無論從長期還是短期看財務風險防控，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。公司的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。如果宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)總體盈利水平提高，財務狀況趨好，財務風險降低;如果宏觀經(jīng)濟運行不容樂觀，企業(yè)投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險。

當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化，如采取調(diào)整利率水平、實施消費信貸政策、征收利息稅等政策，企業(yè)的資金持有成本將隨之變化，給企業(yè)財務狀況帶來不確定性。如利率水平的提高，企業(yè)有可能支付過多的利息或者不能履行償債義務，由此產(chǎn)生了財務風險。

2.行業(yè)背景分析

行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和公司分析的橋梁，也是分析企業(yè)財務狀況的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)本身在國民經(jīng)濟中所處的地位，以及行業(yè)所處的生命周期的不同發(fā)展階段，使得行業(yè)的投資價值不一樣，投資風險也不一樣。

(二)內(nèi)部原因

外因是條件，內(nèi)因是根本。雖然外部原因會給企業(yè)帶來財務風險，但是內(nèi)部原因是企業(yè)財務風險形成的根本原因。

1.資本結(jié)構(gòu)不合理

當企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不恰當，就會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，從而引發(fā)財務風險。如果舉債規(guī)模過大，會加重企業(yè)支付利息的負擔，企業(yè)的償債能力會受到影響，容易產(chǎn)生財務風險。如果企業(yè)不舉債，或者舉債比例很小，導致企業(yè)運營資金不足，則會影響企業(yè)的盈利能力。

2.投資決策不合理

投資決策對企業(yè)未來的發(fā)展起至關(guān)重要的作用，正確的投資決策可以降低企業(yè)風險，增加企業(yè)盈利;錯誤的投資決策可能會給企業(yè)帶來災難性的損失。錯誤的投資決策往往沒有充分認識到投資的風險，同時對企業(yè)自身承受風險的能力預估有誤。

3.財務管理制度不完善

企業(yè)的財務管理的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動的各個方面，總的來說包括籌資、投資和營運資本管理。財務管理制度應該是對財務管理內(nèi)容的進一步細化，包括制定財務決策，制定預算和標準，記錄實際數(shù)據(jù)，對比標準與實際，評價與考核等各個環(huán)節(jié)。如果財務管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門，所有操作環(huán)節(jié)，很容易造成財務的漏洞，給企業(yè)帶來財務風險。

4.財務人員風險意識淡薄

實際工作中，企業(yè)財務人員缺乏風險意識，對財務風險的客觀性認識不足，忽視了對企業(yè)財務風險的預測和預警，導致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時，應變能力不足，容易帶來財務風險。

5.收益分配政策不科學

股利分配政策對企業(yè)未來的發(fā)展有重大影響，分配方法的選擇會影響企業(yè)的聲譽，影響投資者對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，進而影響投資者的投資決策。如果對企業(yè)利潤的分配脫離企業(yè)實際情況，缺乏合理的控制制度，必將影響企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)，從而可能形成財務風險。

三、企業(yè)財務風險的防范的對策

未雨綢繆，防患未然，企業(yè)經(jīng)營者面對財務風險，應發(fā)揮主觀能動性，樹立財務風險意識，對企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境以及企業(yè)自身的財務狀況進行適時地分析研究，并采取有效措施，才能防范財務風險。財務風險的防范就是企業(yè)在識別風險、估量風險和分析風險的基礎(chǔ)上，充分預見、有效控制風險，用最經(jīng)濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。

(一)提高企業(yè)財務風險意識

財務風險客觀存在與財務管理的各個工作環(huán)節(jié)，要提高財務人員的風險意識，培養(yǎng)財務人員對風險的判斷和應對能力，準確及時的發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險。

(二)建立財務風險預警系統(tǒng)

設置一些敏感性和可靠性高的財務指標，并構(gòu)建指標體系，通過觀察這些財務指標的變化，企業(yè)可以對將要面臨的財務危機進行預測和預報。財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)經(jīng)營管理活動中潛在的風險進行實時監(jiān)控，并貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。預警系統(tǒng)依賴于對企業(yè)信息全面而精確的搜集，包括財務報表、經(jīng)營計劃及相關(guān)財務資料，利用財會、企業(yè)管理、金融等理論，采用數(shù)學模型的方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務風險，并向經(jīng)營者示警。

(三)完善財務風險管理制度

管理的職能分為決策、計劃和控制，財務管理的職能包括財務決策、財務計劃和財務控制。在財務管理的各個職能中，必須及時的識別、分析和測試財務風險，采取科學方法防范和化解風險，并對財務管理的效果作出客觀評價。

(四)強化企業(yè)內(nèi)審制度

內(nèi)部審計制度的健全有利于實現(xiàn)良好的內(nèi)部控制。通過強化審計監(jiān)督，能夠及時發(fā)現(xiàn)并改善會計系統(tǒng)中存在的問題，進而提出改善會計控制系統(tǒng)的措施，并將審計結(jié)果報告給公司高層。在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財務信息的全面、準確和及時，為做出正確的財務決策和識別風險創(chuàng)造良好條件。

(五)建立合理的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)應當根據(jù)實際情況確定合理的負債規(guī)模，并審時度勢，把握借款時機，同時應預測負債籌資的使用效果財務風險防控，權(quán)衡收益成本。對于不同期限的債務，做到合理搭配，以減少償還債務的壓力。企業(yè)還應當提高自身資本積累的能力，不斷充實資本。

(六)建立科學的投資決策機制

在進行長期投資決策時，既要對投資項目未來收益進行比較和評估，同時，為確保資本投資決策的正確性，必須認真分析風險因素，并反映在項目的評估之中。投資決策的前提是企業(yè)投資目標，明確了投資目標之后，可以擬定具體的投資方向，制定多個投資方案，對投資方案進行評價，最后選擇最優(yōu)的投資項目。對企業(yè)的投資方案進行評價時，運用一些定量的評價指標，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率等，切忌主觀臆斷。

(七)完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

股東為企業(yè)提供了財務資源，但是他們處在企業(yè)之外，而經(jīng)營者即管理當局在企業(yè)里直接從事管理工作。企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，財務管理的目標也就是股東的目標。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但經(jīng)營者與股東的目標并不完全一致，這就出現(xiàn)了委托-代理問題。為了防止經(jīng)營者背離股東目標，可以建立激勵機制，是經(jīng)營者分享企業(yè)增加的財富，鼓勵他們采取符合股東利益最大化的行動。例如，給與經(jīng)營者股票期權(quán)。

(八)根據(jù)實際采取相應的風險策略

當企業(yè)出現(xiàn)了一些潛在風險時，比如產(chǎn)品積壓，應收賬款增加，成本上升等，要及時分析其出現(xiàn)的原因，制定相應的風險策略，降低對企業(yè)的危害程度。

四、結(jié)論

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財務風險是客觀存在的，企業(yè)積極規(guī)避財務風險對企業(yè)的生存和發(fā)展具有重大意義。企業(yè)應當對財務風險有清楚地認識，并采取有效地防范和化解措施，只有這樣，企業(yè)才能在激烈的競爭中獨樹一幟。

參考文獻：

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