2016年下半年城商行的上市熱潮過去后，A股市場的銀行股IPO沉寂許多，在隨后將近一年的時間里，無一銀行股成功上市。在銀行業(yè)監(jiān)管日趨嚴厲的前提下，目前在滬深兩市依然有16家銀行在A股IPO排隊名單之中斷檔了將近一年的銀行IPO閘門將再度重啟。成都銀行將在2018年1月16日網(wǎng)上路演，17日網(wǎng)上、網(wǎng)下申購。據(jù)證監(jiān)會披露的最新信息顯示，新一年排隊上市的銀行數(shù)量已達16家，較2017年初有較大幅度的增長。
成都銀行即將登陸A股
成都銀行最新的招股說明書顯示，該銀行擬發(fā)行不超過3.61億股股份，每股發(fā)行價格為6.99元，此次定價是以每股凈資產作為發(fā)行價發(fā)行，即發(fā)行市凈率為1.0倍。
不過按照此估值，成都銀行的9.99倍的市盈率超出行業(yè)平均市盈率(平均市盈率約7.5倍)，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，如擬定的發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)對應的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商應在網(wǎng)上申購前三周內連續(xù)發(fā)布投資風險特別公告，每周至少發(fā)布一次。因而其網(wǎng)上、網(wǎng)下申購時間從2017年12月27日推遲到2018年1月17日。
“國企持股的公司轉讓股權或上市，發(fā)行價格一般不得低于每股凈資產，以防國有資產流失風險。且如果發(fā)行價低于凈資產，對于原股東的利益也是一種侵占，可能會引起原股東不滿，甚至引發(fā)訴訟。因此成都銀行選擇了就高不就低?，F(xiàn)在城商行的PB差不多都在1倍左右，成都銀行按2017年中報每股凈資產價格發(fā)行問題不大。從近年來看，次新銀行股自身的板塊估值已經形成了一個獨特的估值水平，遠高于此前上市的銀行估值水平，PB大于1倍并非不可行?！?月3日，民信投資有限公司投資總監(jiān)廖偉華對21世紀經濟報道記者表示。
此前，江蘇銀行、上海銀行、杭州銀行等城商行上市時，均以每股凈資產價格作為發(fā)行價。
拿到A股IPO入場券的成都銀行，當務之急需要解決的是營業(yè)收入、凈利潤下降、不良上升等問題。2014-2016年江蘇銀行ipo，成都銀行實現(xiàn)營業(yè)收入91.31億元、89.59億元、86.10億元，對應的凈利潤分別為35.52億元、28.21億元和25.83億元。
對此，成都銀行解釋稱，影響凈利潤的主要原因有兩點：一是受央行降息及市場收益率下降的影響，凈息差和凈利差連續(xù)兩年持續(xù)收窄，利息凈收入有所下降;二是受宏觀經濟和主要經營區(qū)域經濟環(huán)境等因素影響，信貸風險持續(xù)暴露，計提貸款減值損失有所增加。不過2017年情況已開始改善，截至2017年三季度末，成都銀行實現(xiàn)營業(yè)收入65.26億元，同比增加2.29%;實現(xiàn)凈利潤28.1億元，同比增長27.41%。
16家銀行排隊IPO
2016年下半年開始，城商行、農商行掀起一波上市小高潮，江蘇銀行、貴陽銀行、杭州銀行和上海銀行4家城商行，江陰銀行、常熟銀行、無錫銀行、吳江銀行和張家港行5家農商行，成功登陸A股。其中張家港行上市之后從4.37元的發(fā)行價，一度上漲至30.41元，最高漲幅達595.88%，市值一度高達550.4億元。
不過張家港行上市之后，銀行股IPO趨于清冷，近一年再無銀行上市。
證監(jiān)會信息顯示，目前，滬深兩市共有16家銀行處于A股IPO排隊名單之中，較2017年的11家銀行有了較大幅度的擴容。其中鄭州銀行、蘭州銀行等6家銀行選擇在深交所上市，長沙銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行等擬在上交所上市。
這些排隊銀行的進度不一，鄭州銀行和長沙銀行最快，為“預先披露更新”狀態(tài);蘭州銀行、青島農村商業(yè)銀行、蘇州銀行等10家銀行為“已反饋”狀態(tài);江蘇大豐農商行、浙商銀行等4家銀行則是“已受理”狀態(tài)。
“參考成都銀行的IPO速度，從預先披露更新到過會，估計要半年左右的時間，這批銀行最快上市也應該是在下半年左右?！绷蝹トA表示。
中小銀行的上市之路并不平坦。如徽商銀行，早在2010年就啟動了上市工作江蘇銀行ipo，但在A股市場的排隊名單中等待了兩年多仍杳無音信，于是在2013年11月轉道H股上市。2015年6月，徽商銀行再次提交A股上市方案，但股權紛爭又讓IPO之路戛然而止，直到近期人事調整完成后，才重回IPO序列。
成都銀行則先后三次遭遇“中止審查”，直到去年4月中旬才再次歸隊。
“未來銀行的上市速度，是否類似于2016年下半年那一撥，目前還不好判斷。金融行業(yè)的監(jiān)管日趨嚴厲，中小銀行對資本補充的需求非常迫切，不過面對實體經濟筑底，不良率沒有看到趨勢性下降之前，想要短期內沖擊IPO難度不小?！膘先谕顿Y總經理吳國平對21世紀經濟報道記者表示。
更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
