國(guó)內(nèi)A股的上市條件:
(1)主體資格:A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司;經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí),可以公開(kāi)發(fā)行股票。
(2)公司治理:發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度,相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé);發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格;發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī),知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任;內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。
(3)獨(dú)立性:應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力;資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整;人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立。
(4)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng):與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng);募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后,也不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
(5)關(guān)聯(lián)交易:與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易;應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易,關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允,不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。
(6)財(cái)務(wù)要求:發(fā)行前三年的累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)3,000萬(wàn)人民幣;發(fā)行前三年累計(jì)凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流超過(guò)5,000萬(wàn)人民幣或累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元;無(wú)形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過(guò)20%;過(guò)去三年的財(cái)務(wù)報(bào)告中無(wú)虛假記載。
(7)股本及公眾持股:發(fā)行前不少于3,000萬(wàn)股;上市股份公司股本總額不低于人民幣5,000萬(wàn)元;公眾持股至少為25%;如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò)4億股,發(fā)行比例可以降低,但不得低于10%;發(fā)行人的股權(quán)清晰,控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
(7)其他要求:發(fā)行人最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化,實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更;發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢,發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛;發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;最近三年內(nèi)不得有重大違法行為。
國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市條件:
創(chuàng)業(yè)板指交易所主板市場(chǎng)以外的另一個(gè)證券市場(chǎng),其主要目的是為新興公司提供集資途徑,助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高的成長(zhǎng)性,但往往成立時(shí)間較短,規(guī)模較小,業(yè)績(jī)較好。
(一)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。
(二)最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元,且持續(xù)增長(zhǎng);或者最近一年盈利,且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元,最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元,最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。
(三)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元,且不存在未彌補(bǔ)虧損。
(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。
我國(guó)創(chuàng)業(yè)板對(duì)于上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn),目前主要有如下規(guī)定:
(1)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)"中國(guó)證監(jiān)會(huì)")依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見(jiàn)對(duì)申請(qǐng)人的發(fā)行上市申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的核準(zhǔn),不表明其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)所所發(fā)行的股票的價(jià)值或者投資人的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。?
(2) 申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的企業(yè)(簡(jiǎn)稱(chēng)"申請(qǐng)人")應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份有限公司。非公司制企業(yè)應(yīng)當(dāng)先改制設(shè)立股份有限公司,有限責(zé)任公司可以改制設(shè)立股份有限公司,也可以依法變更為股份有限公司。
香港主板上市條件:
(1)主場(chǎng)的目的:目的眾多,包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。
(2)主線業(yè)務(wù):并無(wú)有關(guān)具體規(guī)定,但實(shí)際上,主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。
(3)業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求:上市前三年合計(jì)溢利5,000萬(wàn)港元(最近一年須達(dá)2,000萬(wàn)港元,再之前兩年合計(jì))。
(4)業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明:并無(wú)有關(guān)規(guī)定,但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來(lái)計(jì)劃及展望的概括說(shuō)明。
(5)最低市值:香港上市時(shí)市值須達(dá)1億港元。
(6)最低公眾持股量:25%(如發(fā)行人市場(chǎng)超過(guò)40億港元,則最低可降低為10%)。
(7)管理層、公司擁有權(quán):三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)。
(8)主要股東的售股限制:受到限制。
(9)信息披露:一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。
(10)包銷(xiāo)安排:公開(kāi)發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)必須全面包銷(xiāo)。
股東人數(shù):于上市時(shí)最少須有100名股東,而每1百萬(wàn)港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。
香港創(chuàng)業(yè)板上市條件:
(1)主場(chǎng)的目的:目的眾多,包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。
(2)主線業(yè)務(wù):必須從事單一業(yè)務(wù)上市條件,但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng)。
(3)業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求:不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”(如營(yíng)業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值超過(guò)5億港元,發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月)。
(4)業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明:須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo),并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)。
(5)最低市值:無(wú)具體規(guī)定,但實(shí)際上在香港上市時(shí)不能少于4,600萬(wàn)港元。
(6)最低公眾持股量:3,000萬(wàn)港元或已發(fā)行股本的25%(如市值超過(guò)40億港元,最低公眾持股量可減至20%)。
(7)管理層、公司擁有權(quán):在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間,須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)。
(8)主要股東的售股限制:受到限制。
(9)信息披露:一按季披露,中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的比較。
(10)包銷(xiāo)安排:無(wú)硬性包銷(xiāo)規(guī)定,但如發(fā)行人要籌集新資金,新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購(gòu)額達(dá)到時(shí)方可上市。
中國(guó)企業(yè)在海外紐交所上市的條件:
(1)社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬(wàn)股;
(2)有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名;
(3)公司的股票市值不少于1億美元;
(4)公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)贏利,且在最后一年不少于250萬(wàn)美元、前兩年每年不少于200萬(wàn)美元或在最后一年不少于450萬(wàn)美元,3年累計(jì)不少于650萬(wàn)美元;
(5)公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元;
(6)對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求;
(7)其他有關(guān)因素,如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性,公司在該行業(yè)中的地位,公司產(chǎn)品的市場(chǎng)情況,公司的前景,公眾對(duì)公司股票的興趣等。
中國(guó)企業(yè)在海外納斯達(dá)克上市的條件:
標(biāo)準(zhǔn)一:
標(biāo)準(zhǔn)二:
標(biāo)準(zhǔn)三:
中國(guó)企業(yè)在海外納斯達(dá)克迪拜交易所上市的條件:
1.公司續(xù)存:公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在一年以上
2.財(cái)務(wù)要求:資產(chǎn)估值1000萬(wàn)美元
利潤(rùn)測(cè)試:三年凈利潤(rùn)大于200萬(wàn)美元。
高科技、互聯(lián)網(wǎng)無(wú)資產(chǎn)測(cè)試,三年預(yù)盈利1000萬(wàn)美元以上。
3.股東要求:至少250人上市條件,每人持有市值最低要求2000美元。
4.上市周期:9-24個(gè)月
5.上市費(fèi)用:主板從簽約到輔導(dǎo)上市900萬(wàn)人民幣現(xiàn)金以上+600萬(wàn)原始股權(quán)以上(包含法務(wù)、財(cái)務(wù)盡調(diào),上市掛牌及敲鐘費(fèi)用)
6.財(cái)務(wù)準(zhǔn)則:符合國(guó)際準(zhǔn)則。
7.公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上
每個(gè)交易所對(duì)企業(yè)的上市要求不同,相比上市的難度國(guó)內(nèi)A股是比較難的,所以很多沒(méi)辦法滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)交易所上市條件的企業(yè)會(huì)走境外上市,企業(yè)上市要根據(jù)自身的情況去進(jìn)行選擇。后續(xù)也會(huì)講到企業(yè)為什么選擇在海外上市和企業(yè)在海外上市的流程,如果對(duì)你有幫助的話(huà)可以點(diǎn)個(gè)贊+關(guān)注哦。
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