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◆經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 王雅潔
去年過會,目前正等待上市的江蘇銀行江蘇銀行ipo,一舉一動都牽動著投資者的心。而今年以來,其股權(quán)轉(zhuǎn)讓也異?;鸨?,備受市場關(guān)注。
據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者統(tǒng)計,僅在淘寶拍賣平臺上,自今年2月份以來,就有5筆有關(guān)江蘇銀行股權(quán)拍賣的項目,成交4筆,流拍1筆。此外,還有1筆相關(guān)股權(quán)拍賣正在進(jìn)行,1筆拍賣還在準(zhǔn)備中。
導(dǎo)報記者注意到,相比不足三成的銀行股權(quán)拍賣成交率來說,江蘇銀行股權(quán)拍賣的成交率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此。且已成交的4筆拍賣中,有三場的拍賣競價均超百余次,拍賣過程相當(dāng)激烈。“雖然上市時間仍未確定,但基于IPO預(yù)期,從其增值空間和時間成本相比較來說,仍有較大吸引力?!币晃徊辉妇呙姆治鰩熢诮邮軐?dǎo)報記者采訪時如是表示。
成交4筆流拍1筆的反差
導(dǎo)報記者僅翻閱淘寶拍賣平臺發(fā)現(xiàn),今年以來,銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的不少,但成交的并不多。其中,擬上市銀行的股權(quán)在淘寶拍賣市場頗為搶手。尤其是已過會的江蘇銀行,今年2月份以來結(jié)束的5筆拍賣中,4筆成交,僅1筆流拍。
從今年以來已結(jié)束的5筆江蘇銀行相關(guān)股權(quán)拍賣交易中,2筆50萬股以下的標(biāo)的競拍過程尤為激烈,最終都以較高溢價成交。這2筆交易的競拍參與人分別為9人、11人,競拍次數(shù)均達(dá)到百次以上。
淘寶拍賣平臺交易記錄顯示,2016年2月2日,7.95萬股的江蘇銀行股份最終以80.08萬元成交,每股市值達(dá)10.07元;2016年5月17日,另外一筆關(guān)于江蘇銀行5.8萬股股份的拍賣以62.28萬元成交,每股市值高達(dá)10.74元。
按照江蘇銀行2015年年報所示,歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)為6.27元。就此計算,上述2筆拍賣的溢價率分別達(dá)到60.6%、71.29%。導(dǎo)報記者注意到,上述2筆股權(quán)拍賣的起拍價也均以7.86元溢價起拍。
而關(guān)于江蘇銀行股權(quán)的另外3筆已結(jié)束的拍賣中,同為50萬股江蘇銀行股權(quán)的拍賣,命運卻大不相同。其中,2016年2月23日,一筆起拍價為303.85萬元的拍賣以流拍結(jié)束;另一筆50萬股股權(quán)的拍賣于5月31日開拍,經(jīng)過了5位競拍人175輪的出價,最終以480萬元成交。在這筆成交的拍賣中,每股市值約為9.6元,溢價率超過50%。
導(dǎo)報記者注意到,與上述幾筆交易相比,千萬元量級的訂單反而吸引力下降。5月18日,淘寶拍賣平臺掛出1筆200萬股江蘇銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的。從交易記錄來看3位競拍人經(jīng)過45輪競價后,最終以1303.4萬元成交,每股市值為6.517元,溢價率僅3.94%。
“雖然小額標(biāo)的的溢價率較高,單從體量較大的股權(quán)標(biāo)的來看,投資者對其態(tài)度還不太明朗,情緒不算高。”有業(yè)內(nèi)分析師表示,事實上,千萬元量級的轉(zhuǎn)讓一般成交價往往偏低,所以對于機構(gòu)投資者更有吸引力。
就此,16日,導(dǎo)報記者致電江蘇銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人,他說:“在開會中,稍后回復(fù)?!敝蟊阍贌o音訊。
不良率增長但I(xiàn)PO預(yù)期仍高
在注冊制還未推進(jìn)的當(dāng)下,IPO過會資源仍是各路資金追捧的對象。于去年底通過IPO發(fā)行審核的江蘇銀行,作為8年來上市開閘后通過審核的第一家商業(yè)銀行江蘇銀行ipo,估值預(yù)期也一路高漲。
“目前新股上市后依然會有一段上漲行情,看中了江蘇銀行股價上漲帶來的增值。”一位淘寶拍賣平臺上參與競拍江蘇銀行股權(quán)的競拍人向?qū)笥浾咛寡?。也正是基于IPO預(yù)期,江蘇銀行的股權(quán)一經(jīng)掛出便被快速搶食。
事實上,江蘇銀行于2007年1月正式掛牌,在成立之初就立下3年上市的宏愿。2010年6月,江蘇銀行果然如約進(jìn)入上市輔導(dǎo),并提交了上市申請文件,但此后卻是歷經(jīng)坎坷,其間多次被媒體質(zhì)疑,也經(jīng)歷多次申報材料更新。2015年6月,江蘇銀行終于公布招股說明書的預(yù)先披露文件。
江蘇銀行在招股書中披露,“擬在上交所發(fā)行股數(shù)不超過25.975億股,發(fā)行后總股數(shù)不超過129.875億股。發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后,將全部用于充實資本金,以提高資本充足水平,增強綜合競爭力。”
公開招股書的江蘇銀行于2015年7月1日就已通過發(fā)審會,但坎坷的命運依舊纏繞著江蘇銀行。去年6月底的股市連續(xù)暴跌,導(dǎo)致證監(jiān)會宣布暫緩新股發(fā)行。而剛被叫到號的江蘇銀行又被重新拉回等候區(qū)。直到2015年11月13日,在首次公開發(fā)行股票信息披露系統(tǒng),江蘇銀行的狀態(tài)終于變?yōu)椤耙呀?jīng)通過發(fā)審會”。
有分析機構(gòu)認(rèn)為,如果后面順利發(fā)行,江蘇銀行將是2007年以來首家上市的城商行。而在江蘇銀行的身后,除5家已過會農(nóng)商行外,至少還有15家農(nóng)商行正在籌備登陸A股或H股。
有了IPO高漲的預(yù)期,江蘇銀行備受業(yè)界關(guān)注。此前,曾被曝出信息披露涉嫌違規(guī)的問題,而江蘇銀行最新財務(wù)報表中所暴露出的不良資產(chǎn)惡化問題也廣受眾議。數(shù)據(jù)顯示,2011-2015年,江蘇銀行不良率分別為0.96%、1.01%、1.15%、1.3%、1.43%,呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢,這與其他3家等待上市的城商行相比,并無優(yōu)勢可言。在熬過8年之后,目前江蘇銀行仍在上市路上。
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