證券時(shí)報(bào)記者 張婷婷
券商2018年并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)如何？
Wind數(shù)據(jù)顯示，中信證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、中信建投證券的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)交易金額均超1000億元，保持前四名席位，占據(jù)43.93%的市場(chǎng)份額。排在第5的是東方花旗證券堪稱“黑馬“，以541.13億元的并購(gòu)重組交易額占據(jù)4.39%的市場(chǎng)份額——排名從2017年的第24位躍居至2018年的第5位。
中信、華泰、中金
與中信建投穩(wěn)居前四
Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)交易金額前十的券商分割了并購(gòu)市場(chǎng)超六成的市場(chǎng)份額，其中前五名券商就占據(jù)了48.32%的市場(chǎng)份額。
中信證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、中信建投證券位居前四，不過(guò)排名與2017年相比略微變化，中信證券和華泰聯(lián)合證券分別上升一名，2017年排名榜首的中金公司在2018年位居第三名，中信建投證券名次保持第四位，但交易金額有所提升。
中信證券以1609.54億元的交易金額位居第一名，不過(guò)交易金額比2017年下滑了12.13%；華泰聯(lián)合證券分食11.46%的市場(chǎng)份額，1411.13億元的交易金額比2017年增加11.95%；中金公司2018年財(cái)務(wù)顧問(wèn)交易金額為1328.53億元，較2017年同期金額腰斬；中信建投證券的交易金額比2017年微增6.13%，超過(guò)千億大關(guān)，名次未變。
東方花旗證券堪稱是去年最大的“黑馬”，從2017年全年的第24位躍居至2018年的第5位，以541.13億元的并購(gòu)重組交易額占據(jù)4.39%的市場(chǎng)份額，同比增長(zhǎng)319.45%。
24家財(cái)務(wù)顧問(wèn)
排名提高
券商并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，2018年排位經(jīng)歷大洗牌。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅以2018年該業(yè)務(wù)交易金額排名前50作為樣本統(tǒng)計(jì)，排名較2017年全年提升的有24家，其中排名提升20名以上的就有12家。
有多家中小券商交易金額和名次提升明顯。華英證券并購(gòu)重組交易金額從7億元提升至2018年的315.84億元財(cái)務(wù)咨詢公司排名，排名從2017年的第69名提升到11名；華安證券從2017年的80名提升到30名，2018年并購(gòu)重組交易金額有59.26億元。
排名下降的并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)有19家，有5家券商的排名下降超10位（含10），分別是萬(wàn)和證券、瑞銀證券、長(zhǎng)城證券、東吳證券以及第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦，其中瑞銀證券2018年的并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)交易金額同比下滑85%財(cái)務(wù)咨詢公司排名，排名下降21位；第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦交易金額下滑80%，排名下降20位。
華泰聯(lián)合、中信建投
項(xiàng)目數(shù)最多
從2018年上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目數(shù)量來(lái)看，一共有14家券商承做的并購(gòu)重組項(xiàng)目超過(guò)10個(gè)（含10個(gè)），華泰聯(lián)合證券和中信建投證券并購(gòu)交易項(xiàng)目數(shù)量最多，均有36個(gè)項(xiàng)目；中信證券有35個(gè)項(xiàng)目；國(guó)泰君安有19個(gè)項(xiàng)目。
有17個(gè)項(xiàng)目的交易價(jià)值超過(guò)150億元。其中，中信建投證券擔(dān)任前鋒股份購(gòu)買北汽新能源100%股權(quán)項(xiàng)目的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，交易總價(jià)值為288.50億元；東方花旗證券擔(dān)任萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)吸收合并萬(wàn)華化工100%股權(quán)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，交易總價(jià)值522.18億元。
作為企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要手段，上市公司通過(guò)市場(chǎng)化并購(gòu)重組提升資本配置效率，不斷做優(yōu)做強(qiáng)，并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。分行業(yè)來(lái)看，2018年并購(gòu)重組交易金額排名靠前的有工業(yè)、可選消費(fèi)、材料、金融業(yè)等。
并購(gòu)重組過(guò)會(huì)率
創(chuàng)近三年最低
2018年證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委共審核了144起上市公司重組申請(qǐng)，其中有122家通過(guò)，17家未獲通過(guò)，并購(gòu)重組審核過(guò)會(huì)率為84.72%。
與2017年和2016年相比，審核項(xiàng)目和通過(guò)率均有下降。2017年，一共有176家企業(yè)的并購(gòu)重組項(xiàng)目經(jīng)證監(jiān)會(huì)審核，其中161個(gè)項(xiàng)目通過(guò)，過(guò)會(huì)率為91.48%。
17起未獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)的重組項(xiàng)目中，持續(xù)盈利能力存疑是主因。比如，深圳市遠(yuǎn)望谷信息技術(shù)股份有限公司購(gòu)買資產(chǎn)方案被否為例，并購(gòu)重組委給出的理由是“申請(qǐng)材料關(guān)于標(biāo)的公司預(yù)測(cè)收入及業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)的可持續(xù)性披露不充分”。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年4月至8月份每月審核數(shù)量均低于10單，隨著證監(jiān)會(huì)一系列松綁和支持政策措施頒布，9月份之后每月審核數(shù)量大幅增加。比如10月份審核數(shù)量為20單，通過(guò)率85%；11月份審核數(shù)量為19單，通過(guò)率100%；12月份審核數(shù)量為21單，通過(guò)率76.19%。
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