據(jù)上交所發(fā)文指出，近些年來，隨著證監(jiān)會持續(xù)深化并購重組的市場化改革，在前期大幅取消和簡化行政許可的情況下，目前上市公司并購重組需證監(jiān)會審核的數(shù)量在逐年下降。今年上半年，隨著制度紅利的逐步釋放，并購重組市場活力得到有效提升，并購重組服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能更加突出，展現(xiàn)出新的氣象。
其中以重大重組事件來看，據(jù)不完全統(tǒng)計，wind顯示，在2019年1月1日至2019年7月10日期間，參與重大重組事件的共有289起，截至目前成功的有92起，失敗的41起。其中，交易總價值最大的為萬華化學(xué)（600309.SH）吸收合并萬華化工事件，交易總價值為522.18億元，目前該項重組事件已經(jīng)完成。
近6成民營企業(yè)
進(jìn)一步來看，據(jù)wind不完全統(tǒng)計，共有273家企業(yè)參與這289起重大重組事件。其中，86家企業(yè)實(shí)際控制人為中央國有企業(yè)、中央國家機(jī)關(guān)、集體企業(yè)、國資委等；162家企業(yè)實(shí)際控制人為個人；13家企業(yè)為境外企業(yè)；11家企業(yè)無實(shí)際控制人，還有1家企業(yè)實(shí)際控制人屬性為其他，為佳沃股份（300268.SZ），實(shí)際控制人為聯(lián)想控股股份有限公司。
具體來看，佳沃股份參與的重大重組事件共有兩起，分別是重組目的為多元化戰(zhàn)略的萬福生科增資及收購獲得國星股份55%股權(quán)和重組目的為戰(zhàn)略合作的佳沃股份及蒼原投資共同收購Australis Seafoods S.A.100%股權(quán)。截至目前，交易總價值為1.92億元的萬福生科增資及收購獲得國星股份55%股權(quán)事項已經(jīng)完成。
4起重組整體上市
按照重組目的來劃分，統(tǒng)計期內(nèi)重組目的為整體上市的事件共有4起，其中，利達(dá)光電定增收購中光學(xué)（002189.SZ）100%股權(quán)和久聯(lián)發(fā)展（002037.SZ）定增收購三家公司股權(quán)兩起重組事件分別于2019年1月3日和1月4日已經(jīng)完成。
其次，在4起事件中，交易總價值最大的為目前處于第一次證監(jiān)會反饋意見階段的中國海防（600764.SH）定增收購電子信息產(chǎn)業(yè)板塊整體上市事件，其交易總價值為67.50億元。
具體而言，中國海防擬分別向中船重工集團(tuán)、七一五研究所、七一六研究所、七二六研究所、杰瑞集團(tuán)、中船投資、國風(fēng)投、泰興永志發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，將中船重工集團(tuán)下屬電子信息產(chǎn)業(yè)板塊整合進(jìn)入中國海防，形成專業(yè)化的電子信息業(yè)務(wù)資本平臺，業(yè)務(wù)范圍涵蓋信息探測與對抗專業(yè)、水下信息裝備系統(tǒng)及配套設(shè)備等。
已有4起重組成功買殼上市
統(tǒng)計期內(nèi)，重組目的為買殼上市的共有21起，交易總價值達(dá)1615.24億元，其中，交易總價值最大的為武漢中商（000785.SZ）定增收購居然新零售100%股權(quán)，交易總價值為356.5億元，目前重組進(jìn)度處于證監(jiān)會受理層面。
目前，處于董事會預(yù)案的有3起，處于過戶階段的有1起，處于證監(jiān)會受理的有6起，處于證監(jiān)會反饋意見的有3起，完成的和失敗的分別有4起。
完成的4起重組事件分別是霞客環(huán)保置入?yún)f(xié)鑫智慧能源（協(xié)鑫能科 002015.SZ）90%股權(quán)、云南能投（002053.SZ）定增收購新能源公司下屬四家子公司股權(quán)、亞夏汽車置入中公教育（002607.SZ）100%股權(quán)、東方新星置入奧賽康（002755.SZ）100%股權(quán)。
失敗的4起中，交易總價值最大的達(dá)到236億元，為紫光學(xué)大定增收購天山鋁業(yè)100%股權(quán)。具體來看該事件，2018年3月22日，紫光學(xué)大擬通過發(fā)行股份的方式購買天山鋁業(yè)100%股權(quán)，本次重大資產(chǎn)重組構(gòu)成重組上市。同年9月14日，紫光學(xué)大擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買錦隆能源等18名交易對方合計持有的天山鋁業(yè)100%股權(quán)，初步作價為236億元。
2019年2月18日，公司發(fā)公告稱，“由于本次重大資產(chǎn)重組推進(jìn)期間宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及國內(nèi)外資本市場情況發(fā)生較大的變化，為維護(hù)公司及全體股東尤其是中小股東的利益，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。”
超30起多元化戰(zhàn)略重組
重組目的為多元化戰(zhàn)略的共有32起事件。其中，目前已經(jīng)完成的有10起，處于董事會預(yù)案的有9起，處于過戶階段的有1起買殼上市，處于證監(jiān)會反饋意見的有3起，失敗的有9起。
交易總價值最大的超298億元，為世紀(jì)華通（002602.SZ）定增收購盛躍網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，其中擬向?qū)幉ㄊ⒔苤Ц冬F(xiàn)金29.29億元，購買其持有的盛躍網(wǎng)絡(luò)9.83%股權(quán)；擬向除寧波盛杰之外的盛躍網(wǎng)絡(luò)其余28名股東發(fā)行8.80億股股份，購買其合計持有的盛躍網(wǎng)絡(luò)90.17%股權(quán)。該起重組事件于2019年6月4日已經(jīng)完成。
結(jié)語
自去年以來買殼上市，為調(diào)整優(yōu)化并購重組制度，進(jìn)一步激發(fā)市場活力，證監(jiān)會就陸續(xù)出臺了包括定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債、簡化預(yù)案披露要求、“小額快速”審核機(jī)制、拓寬募集資金用途等在內(nèi)的一系列新舉措。
日前，證監(jiān)會也就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會公開征求意見?？梢?，監(jiān)管層面日趨嚴(yán)格是不爭的事實(shí)，上市公司參與重大重組事件過程亦或?qū)⑹艿揭欢L(fēng)險。不過，在此背景下，對上市公司重組提高質(zhì)量、保障市場健康運(yùn)行等造成的影響，是不言而喻的。返回搜狐，查看更多
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