下游市場產(chǎn)銷持續(xù)高速增長，推動著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)步伐。
今年以來，從上游鋰礦到中游鋰電池生產(chǎn)廠商，再到下游的應(yīng)用市場，各路企業(yè)都在跑馬圈地?fù)屨际袌?，資本市場上的表現(xiàn)也非常搶眼。
據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年以來，20家鋰電上市公司密集發(fā)布定增預(yù)案，計(jì)劃募資總額超1300億元，用于擴(kuò)大產(chǎn)能、新技術(shù)研發(fā)等，涉及鋰礦、鋰電正極、負(fù)極、隔膜、電解液、鋰電銅箔等多個(gè)環(huán)節(jié)。僅從募資金額來看，今年的額度遠(yuǎn)超以往。
千億擴(kuò)產(chǎn)狂奔
“兵馬未動糧草先行”。從上表中可以窺見，此輪募資一方面由各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)領(lǐng)銜，另一方面則體現(xiàn)頭部企業(yè)對產(chǎn)能的迫切需求。
電池廠方面，今年以來，包括寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航（中航鋰電）、億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)等動力電池企業(yè)規(guī)劃的新增產(chǎn)能已超過1000GWh，合計(jì)投資金額約1650億元，幾乎是今年動力電池裝車總量的10倍。
以寧德時(shí)代為例，僅今年就新增廣東肇慶、江西宜春、貴州貴安、福建廈門、上海臨港五個(gè)生產(chǎn)基地，截至目前合計(jì)落地10大電池基地，總產(chǎn)能規(guī)劃超600GWh。
10月18日，寧德時(shí)代在回復(fù)定增問詢函時(shí)曾表示：“業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求較大。”在列舉了產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入、公司運(yùn)營等一系列資金開銷后，公司認(rèn)為，現(xiàn)有資金無法滿足未來發(fā)展需要，并直言僅2020年至今的新增產(chǎn)能建設(shè)的資金需求就高達(dá)1100億元。
而電池廠大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)又推動上游材料、設(shè)備等各環(huán)節(jié)需求暴漲，訂單接踵而至，相關(guān)企業(yè)不得不加速擴(kuò)大產(chǎn)能。
如漲價(jià)最為兇猛的鋰鹽產(chǎn)品之一—六氟磷酸鋰，相關(guān)企業(yè)如多氟多，就接連獲比亞迪、孚能科技、韓國EnchemCo.Ltd等大額訂單。為此，繼5月完成11.4億元定增后，多氟多11月24日再度宣布定增55億擴(kuò)產(chǎn)。
再如設(shè)備領(lǐng)域，據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)主要設(shè)備企業(yè)前三季度公布訂單已超200億。多家設(shè)備企業(yè)人士反映，加快客戶交付已成為首要問題。
此外，在此輪募資中，除了用于產(chǎn)能擴(kuò)張，上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸投資也成為重要的投資方向。
一方面下游頭部電池企業(yè)如寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒等采取入股、合資建廠等方式鋰電池上市公司，搭建上游原料供應(yīng)鏈體系；另一方面上游材料企業(yè)向下游延伸，觸及生產(chǎn)制造，如贛鋒鋰業(yè)。
因此，在鋰電情緒高漲之下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈形成“融資-投資擴(kuò)產(chǎn)-股價(jià)上漲-繼續(xù)融資”的良性產(chǎn)融循環(huán)，也就不難理解。
行業(yè)人士坦言，“對于產(chǎn)業(yè)鏈上的公司來說，這幾乎是百年一遇的機(jī)會，只要生產(chǎn)出來就能賣得掉，我們不擴(kuò)產(chǎn)就有可能掉隊(duì)”。
新一輪技術(shù)創(chuàng)新角逐到來
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，也引發(fā)不少人的擔(dān)憂，即行業(yè)未來是否會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。
對此，多家頭部企業(yè)掌舵人也表達(dá)了自己的看法。如寧德時(shí)代董事長曾毓群認(rèn)為，“從2021年開始，全球鋰電池市場需求明顯提升，但目前來看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給相對較慢，有效供給不足。”
中創(chuàng)新航（中航鋰電）董事長劉靜瑜表態(tài)，只要企業(yè)的技術(shù)過關(guān)，產(chǎn)能就不會過剩。
億緯鋰能董事長劉金成表示，面對這種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)就需要不斷提升產(chǎn)品的質(zhì)量、性能。
與此同時(shí)，為進(jìn)一步加強(qiáng)鋰離子電池行業(yè)管理、推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和技術(shù)進(jìn)步，工信部11月18日也發(fā)布《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》（征求意見稿），引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。
事實(shí)上，從今年鋰電企業(yè)的募投項(xiàng)目來看，研發(fā)方面投入占比逐漸提升，從電芯到材料再到裝備等，新一輪技術(shù)迭代周期加速到來，各家企業(yè)都將產(chǎn)品創(chuàng)新力擺在首要位置鋰電池上市公司，在產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢下，推動技術(shù)能力領(lǐng)先。
業(yè)內(nèi)人士分析，盡管當(dāng)下鋰電行業(yè)形勢一片大好，但是隨著大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，后續(xù)集中度有望再度提升，形成強(qiáng)者愈強(qiáng)趨勢。
電池企業(yè)方面，今年以來包括寧德時(shí)代鈉離子電池、中創(chuàng)新航（中航鋰電）One-Stop Bettery、蜂巢能源短刀片電池、捷威動力積木電池等創(chuàng)新產(chǎn)品受到行業(yè)矚目。
其他領(lǐng)域如正負(fù)極材料端，圍繞安全、能量密度、成本等因素，鋰電材料企業(yè)不斷優(yōu)化鋰電正負(fù)極材料的研發(fā)和工藝參數(shù)，新型材料的探索成為重點(diǎn)方向。
隔膜行業(yè)，則加速將加快核心專利（含輕薄化、復(fù)合涂層等）的布局，5μ產(chǎn)品市場化應(yīng)用推廣加速。
設(shè)備端，高效率、高質(zhì)量等新要求推動設(shè)備工藝迭代革新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線的模塊化、智能化、數(shù)字化來充分賦能客戶。
鋰電銅箔方面，頭部企業(yè)正加快4.5 μm 銅箔的研發(fā)量產(chǎn)步伐，推動鋰電銅箔朝高密度、低輪廓、超輕薄化、高抗拉強(qiáng)度、高延伸率等方向發(fā)展。
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