企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)

3月4日晚間,滬深交易所發(fā)布北交所上市公司向上交所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法、向深交所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法。

這意味著北交所制度日益完善,企業(yè)在北交所上市 “進(jìn)可轉(zhuǎn)板,退可去創(chuàng)新層”。

滬深交易所發(fā)布轉(zhuǎn)板辦法

北交所企業(yè)轉(zhuǎn)板制度更清晰

3月4日晚間,滬深交易所發(fā)布北交所上市公司向上交所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法、向深交所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法。

其中上交所對(duì)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法(試行)》進(jìn)行了修訂,并更名為“ 《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》”?,F(xiàn)予以發(fā)布,并自發(fā)布之日起施行。

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)(圖1)

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)

深交所發(fā)布 《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》,自發(fā)布之日起施行,原《轉(zhuǎn)板辦法》同時(shí)廢止。

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)(圖3)

辦法顯示,北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板,應(yīng)當(dāng)已 在北交所連續(xù)上市一年以上,轉(zhuǎn)板公司在北交所上市前,已在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)原精選層掛牌的, 原精選層掛牌時(shí)間與北交所上市時(shí)間合并計(jì)算。

北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板還需符合以下要求:

公司及其控股股東、實(shí)際控制人不存在最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰,因涉嫌違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見(jiàn),或者最近十二個(gè)月受到全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司、北交所公開(kāi)譴責(zé)等情形; 股本總額不低于3000萬(wàn)元; 股東人數(shù)不少于1000人; 社會(huì)公眾持有的公司股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上; 公司股本總額超過(guò)4億元的,社會(huì)公眾持股的比例達(dá)到10%以上; 董事會(huì)審議通過(guò)轉(zhuǎn)板相關(guān)事宜決議公告日前連續(xù)60個(gè)交易日(不包括股票停牌日)通過(guò)競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量不低于1000萬(wàn)股等條件。

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)

繼首家成功轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板公司后

創(chuàng)業(yè)板也將迎首家“轉(zhuǎn)場(chǎng)”公司

2022年1月27日,觀典防務(wù)成為首家“轉(zhuǎn)場(chǎng)”科創(chuàng)板順利過(guò)會(huì)的北交所公司,同時(shí),觀典防務(wù)也成為了中國(guó)資本市場(chǎng)首家轉(zhuǎn)板公司。

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)(圖5)

翰博高新是一家面板產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商,主要產(chǎn)品包括背光顯示模組、導(dǎo)光板、精密結(jié)構(gòu)件、光學(xué)材料等相關(guān)零部件。這些產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)等顯示終端。

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)

翰博高新的客戶包括京東方、華星光電、創(chuàng)維光電等知名面板廠商。不過(guò),公司對(duì)最大客戶京東方的依賴較大。近年來(lái),京東方貢獻(xiàn)了公司逾85%的收入。另一方面,翰博高新還面臨業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)翰博高新發(fā)布的2021年年度業(yè)績(jī)快報(bào),公司預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)9430.67萬(wàn)元,同比下降30.54%。

2021年11月10日企業(yè)上市的條件,翰博高新遞交了轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板的申請(qǐng)獲受理。經(jīng)過(guò)兩輪問(wèn)詢后,歷時(shí)約4個(gè)月,翰博高新便將正式轉(zhuǎn)板上會(huì)。

此次,翰博高新申請(qǐng)向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市,其所適用的上市標(biāo)準(zhǔn)為“最近兩年凈利潤(rùn)均為正,且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”。從翰博高新披露的業(yè)績(jī)看,公司質(zhì)地還不錯(cuò)。

《轉(zhuǎn)板上市報(bào)告書(shū)》(上會(huì)稿)數(shù)據(jù)顯示, 2019年和2020年,翰博高新的歸母凈利潤(rùn)分別達(dá)到1.22億元和1.53億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)5000萬(wàn)元的要求。

轉(zhuǎn)板制度完善意義非凡

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)

業(yè)內(nèi)人士:適合自己才是最好的

2021年7月,滬、深交易所分別發(fā)布轉(zhuǎn)板上市配套業(yè)務(wù)規(guī)則,包括《轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)文件》《轉(zhuǎn)板上市報(bào)告書(shū)內(nèi)容與格式》《上市保薦書(shū)內(nèi)容與格式指引》等,為轉(zhuǎn)板上市進(jìn)入落地實(shí)施階段進(jìn)一步明晰了實(shí)操路徑、做好了制度銜接。

2021年9月,北交所成立,被譽(yù)為中國(guó)版納斯達(dá)克的最后一塊拼圖。2022年1月7日,證監(jiān)會(huì)對(duì)原《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見(jiàn)》》進(jìn)行了修訂,形成了《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

而今,滬深交易所公布北交所上市公司轉(zhuǎn)板辦法,對(duì)提高企業(yè)直接融資比重,支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成長(zhǎng)具有重要意義。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道,新三板市場(chǎng)資深人士、廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹表示, 大家一致認(rèn)為轉(zhuǎn)板辦法象征意義大于實(shí)際意義。精選層企業(yè)轉(zhuǎn)為北交所上市公司后,精選層企業(yè)所期待的上市公司身份、地方政府的支持、上下游和員工的認(rèn)可等上市公司該有的地位均已平等獲得。

企業(yè)上市的條件(企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市條件)

在朱為繹看來(lái),對(duì)于2個(gè)億凈利潤(rùn)以下的企業(yè)來(lái)說(shuō),在北交所與轉(zhuǎn)板沒(méi)有多大的區(qū)別,再加上轉(zhuǎn)板會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng),萬(wàn)一通不過(guò)還有負(fù)面影響,得不償失。未來(lái)各交易所比拼的是服務(wù)水平和政策優(yōu)勢(shì)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),只要能快速再融資,能便利股權(quán)激勵(lì),能通過(guò)并購(gòu)重組做強(qiáng)做優(yōu)做大, 適合自己的交易所才是最好的交易所。

業(yè)內(nèi)人士表示,上交所與北交所堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展、互聯(lián)互通企業(yè)上市的條件,有利于進(jìn)一步打造多層次資本市場(chǎng)。 科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所滿足了不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求。在市場(chǎng)功能方面,科創(chuàng)板聚焦支持“硬科技”,主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè);北交所聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè),服務(wù)對(duì)象“更早、更小、更新”。

而如果企業(yè)利潤(rùn)做到兩個(gè)億以上,又符合轉(zhuǎn)板條件的,創(chuàng)業(yè)板是首選轉(zhuǎn)板交易所。創(chuàng)業(yè)板足夠高的流動(dòng)性有利于企業(yè)大股東更大的資本運(yùn)作。

在市場(chǎng)運(yùn)行方面, 北交所與滬深交易所的投資者結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)偏好有較大差異,將共同助力資本市場(chǎng)形成長(zhǎng)期投資、理性投資的投資文化。

編輯|王月龍 杜恒峰

校對(duì)|盧祥勇

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