證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)人士介紹，2015年6月，證監(jiān)會(huì)IPO專(zhuān)項(xiàng)財(cái)務(wù)檢查發(fā)現(xiàn)，振隆特產(chǎn)存在存貨大量盤(pán)虧等異常情況，涉嫌虛假陳述，2015年7月，證監(jiān)會(huì)對(duì)振隆特產(chǎn)信息披露違法違規(guī)案立案調(diào)查
2016年9月，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)擬上市公司遼寧振隆特產(chǎn)股份有限公司財(cái)務(wù)造假、虛假報(bào)送行為作出行政處罰，振隆特產(chǎn)被處以60萬(wàn)元“頂格”罰款，董事長(zhǎng)黃躍等人分別被處以8-10年市場(chǎng)禁入。
振隆特產(chǎn)成立于2000年10月，經(jīng)營(yíng)范圍為農(nóng)副產(chǎn)品生產(chǎn)加工銷(xiāo)售等ipo造假，擬在深交所上市，2013年至2015年向證監(jiān)會(huì)陸續(xù)報(bào)送過(guò)4次招股說(shuō)明書(shū)，于2014年4月23日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。
因在振隆特產(chǎn)首次公開(kāi)發(fā)行并上市的執(zhí)業(yè)中未勤勉盡責(zé)，保薦機(jī)構(gòu)信達(dá)證券股份有限公司和法律服務(wù)機(jī)構(gòu)北京市中銀律師事務(wù)所及相關(guān)責(zé)任人均受到相應(yīng)處罰。
證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)人士介紹，振隆特產(chǎn)財(cái)務(wù)造假特點(diǎn)突出、手法隱蔽：
一是公司利用銷(xiāo)售客戶分布海外，不易調(diào)查的特點(diǎn)，虛構(gòu)銷(xiāo)售合同，虛增合同銷(xiāo)售單價(jià)以虛增出口銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)。
二是公司通過(guò)調(diào)節(jié)產(chǎn)品出成率，調(diào)低原材料采購(gòu)單價(jià)，增加原材料入庫(kù)數(shù)量，未在賬面確認(rèn)已處理霉變存貨損失等方式虛增存貨和利潤(rùn)。
三是公司虛假披露主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，通過(guò)虛構(gòu)生產(chǎn)過(guò)程的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，導(dǎo)致招股說(shuō)明書(shū)披露的與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的采購(gòu)原材料種類(lèi)、工藝流程、生產(chǎn)模式、產(chǎn)品產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率等各項(xiàng)重要內(nèi)容存在虛假。
通過(guò)上述方式公司2012年、2013年、2014年分別虛增利潤(rùn)1962.43萬(wàn)、2863.19萬(wàn)、2790.56萬(wàn)元，分別各占當(dāng)年利潤(rùn)總額34.13%、53.66%、99.76%。
證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)人士透露，調(diào)查過(guò)程中振隆特產(chǎn)起初并不配合提供真實(shí)數(shù)據(jù)，并且對(duì)南瓜籽等存貨用磷化鋁做了除蟲(chóng)防護(hù)，毒氣未消，讓調(diào)查組難以盤(pán)點(diǎn)現(xiàn)有存貨；
另外公司的供應(yīng)商多為農(nóng)戶，分布在內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江等地的農(nóng)村地區(qū)，部分采用現(xiàn)金交易，且產(chǎn)品70%左右為外銷(xiāo)，客戶分布在歐美等地，無(wú)論是尋找供應(yīng)商核實(shí)采購(gòu)情況，還是尋找客戶核實(shí)銷(xiāo)售情況都存在難度大、成本高的難題。
針對(duì)難以像以往通過(guò)走訪客戶核實(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)的案件特點(diǎn)，調(diào)查組及時(shí)調(diào)整調(diào)查思路，擬定了通過(guò)盤(pán)點(diǎn)確定關(guān)鍵證據(jù)，調(diào)查與攻心雙管齊下的方案。
一方面，利用周末時(shí)間突然對(duì)公司所有倉(cāng)庫(kù)的存貨進(jìn)行全面盤(pán)點(diǎn)。對(duì)1.5萬(wàn)噸南瓜籽、松籽等存貨全面盤(pán)點(diǎn)，鎖定公司存在巨額賬實(shí)不符的事實(shí)。
另一方面，調(diào)查組同步對(duì)公司涉及存貨生產(chǎn)和流轉(zhuǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的生產(chǎn)廠長(zhǎng)、庫(kù)管員、采購(gòu)員、外銷(xiāo)部門(mén)負(fù)責(zé)人等關(guān)鍵人員展開(kāi)談話，并對(duì)電腦進(jìn)行取證，獲取了公司部分真實(shí)的庫(kù)管和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。
此外，調(diào)查組與當(dāng)?shù)卣啻螠贤?，?zhēng)取到地方政府的理解和支持，給公司董事長(zhǎng)形成了較強(qiáng)的心理壓力。在事實(shí)面前，董事長(zhǎng)和相關(guān)人員的解釋矛盾重重，無(wú)法自圓其說(shuō)，最終心理防線被擊潰，主動(dòng)坦白了部分造假事實(shí)和手段，并表示配合提供真實(shí)購(gòu)銷(xiāo)存業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。
附1：
2013年至2015年振隆特產(chǎn)向證監(jiān)會(huì)報(bào)送過(guò)4次招股說(shuō)明書(shū)，2014年4月23日將招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露。
該4份招股說(shuō)明書(shū)均存在虛假記載。
一、2012年至2014年虛增銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)
2012年至2014年，振隆特產(chǎn)以虛增合同銷(xiāo)售單價(jià)的方式累計(jì)虛增出口銷(xiāo)售收入8,268.51萬(wàn)元。
其中，2012年、2013年、2014年分別虛增收入662.04萬(wàn)元、1,813.51萬(wàn)元、5,792.96萬(wàn)元，并相應(yīng)虛增各年利潤(rùn)，虛增利潤(rùn)金額分別占振隆特產(chǎn)當(dāng)年賬面利潤(rùn)總額的8.61%、20.81%、67.33%。
振隆特產(chǎn)在虛增收入的同時(shí)虛增應(yīng)收賬款，并通過(guò)第三方公司回款或用其他外銷(xiāo)客戶回款進(jìn)行沖抵的方式調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的賬齡。
二、2012年至2014年虛增存貨少結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本，虛增利潤(rùn)
2012年至2014年，振隆特產(chǎn)分別通過(guò)調(diào)節(jié)出成率、調(diào)低原材料采購(gòu)單價(jià)方式少結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本，以及未在賬面確認(rèn)已處理霉變存貨損失的方式虛增利潤(rùn)，累計(jì)虛增利潤(rùn)7,616.18萬(wàn)元，虛增存貨數(shù)量3,254.13噸，金額7,631.24萬(wàn)元。
其中，2012年少結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本1,962.43萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)1,962.43萬(wàn)元，虛增存貨數(shù)量568.57噸，金額1,962.43萬(wàn)元；2013年少結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本2,863.19萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)2,863.19萬(wàn)元，虛增存貨數(shù)量1,328.96噸，金額2,979.23萬(wàn)元；2014年少結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售成本2,790.56萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)2,790.56萬(wàn)元，虛增存貨數(shù)量1,356.6噸，金額2,689.58萬(wàn)元。
綜上，振隆特產(chǎn)通過(guò)虛增合同銷(xiāo)售單價(jià)，調(diào)節(jié)出成率、調(diào)低原材料采購(gòu)單價(jià)、未在賬面確認(rèn)已處理霉變存貨損失的方式虛增利潤(rùn)，虛增利潤(rùn)金額分別占2012年、2013年、2014年利潤(rùn)總額的34.13%、53.66%、99.76%。
三、虛假披露主營(yíng)業(yè)務(wù)情況
振隆特產(chǎn)絕大部分成品松籽仁、南瓜籽仁是通過(guò)直接采購(gòu)“仁”加工出來(lái)的，而在賬面上卻虛構(gòu)了由采購(gòu)的“籽”加工為“仁”的整個(gè)過(guò)程；
大部分開(kāi)心果未經(jīng)加工直接銷(xiāo)售，而在賬面上卻虛構(gòu)了由原料開(kāi)心果加工為成品開(kāi)心果的整個(gè)過(guò)程，故招股說(shuō)明書(shū)披露的與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的工藝流程、采購(gòu)原材料種類(lèi)、生產(chǎn)模式和產(chǎn)品產(chǎn)量以及與產(chǎn)量相關(guān)的產(chǎn)能利用率等各項(xiàng)重要內(nèi)容均存在虛假。
附2：
中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2016〕109號(hào)部分內(nèi)容
一、信達(dá)證券未審慎核查振隆特產(chǎn)與主要客戶銷(xiāo)售情況
信達(dá)證券在核查振隆特產(chǎn)銷(xiāo)售情況時(shí)，未按照《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱《保薦準(zhǔn)則》）第四條、第五條、第六條和第二十二條的規(guī)定執(zhí)行銷(xiāo)售情況盡職調(diào)查，導(dǎo)致未能發(fā)現(xiàn)振隆特產(chǎn)虛增銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)的情況。
在振隆特產(chǎn)產(chǎn)品大量出口的情況下，信達(dá)證券對(duì)境外客戶的銷(xiāo)售收入未執(zhí)行獨(dú)立函證程序，其保薦工作底稿中的函證文件均取自會(huì)計(jì)師，且未審慎核查會(huì)計(jì)師的函證，未盡到應(yīng)有的注意義務(wù)，未發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)師的詢證函是由振隆特產(chǎn)寄發(fā)這一明顯的程序瑕疵。
在走訪海關(guān)時(shí)，信達(dá)證券未能從海關(guān)等機(jī)構(gòu)確定發(fā)行人銷(xiāo)售的真實(shí)性。
信達(dá)證券對(duì)振隆特產(chǎn)境外客戶走訪不充分，僅在2011年11月至12月期間現(xiàn)場(chǎng)走訪了荷蘭的HCH公司、QF公司、SC公司、MEN公司，德國(guó)的AGA公司、KG公司、SP公司，丹麥的DLG公司等共8家客戶，這8家客戶銷(xiāo)售額合計(jì)占振隆特產(chǎn)2012年外銷(xiāo)收入的28.12%、2013年外銷(xiāo)收入的22.47%、2014年外銷(xiāo)收入的22.32%。
信達(dá)證券在對(duì)境外客戶走訪中未調(diào)取銷(xiāo)售合同等相關(guān)憑證，在訪談境外客戶時(shí)未聘請(qǐng)第三方翻譯，訪談內(nèi)容的真實(shí)性存疑。
訪談?dòng)涗浀闹谱鞒绦虼嬖诿黠@瑕疵，境外訪談僅聘請(qǐng)律師參與見(jiàn)證了訪談盡職調(diào)查整個(gè)過(guò)程ipo造假，未取得境外客戶對(duì)訪談?dòng)涗浀拇_認(rèn)簽字，并在回國(guó)后制作與境外客戶的訪談?dòng)涗?，記錄里的銷(xiāo)售數(shù)量和金額是回國(guó)后根據(jù)財(cái)務(wù)資料補(bǔ)充的，訪談?dòng)涗浀姆尚ЯΥā?/p>
2012年至2014年信達(dá)證券未對(duì)境外客戶進(jìn)行實(shí)地訪談。此外，信達(dá)證券沒(méi)有關(guān)注境外客戶銷(xiāo)售合同格式存在前后不一致的情況。
二、信達(dá)證券未審慎核查振隆特產(chǎn)生產(chǎn)情況
信達(dá)證券在核查振隆特產(chǎn)生產(chǎn)情況時(shí)，未按照《保薦準(zhǔn)則》第四條、第五條、第六條和第二十一條的規(guī)定執(zhí)行生產(chǎn)情況盡職調(diào)查，導(dǎo)致未能發(fā)現(xiàn)振隆特產(chǎn)招股說(shuō)明書(shū)虛假披露主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的工藝流程、生產(chǎn)模式等情況。
信達(dá)證券在執(zhí)行生產(chǎn)情況盡職調(diào)查程序時(shí)，對(duì)振隆特產(chǎn)產(chǎn)能利用率超過(guò)100%、出仁率逐年上升、副料異常減少、用電量異常等情況未能保持足夠關(guān)注。
在對(duì)振隆特產(chǎn)生產(chǎn)工藝、技術(shù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)的盡職調(diào)查過(guò)程中，未能發(fā)現(xiàn)振隆特產(chǎn)直接采購(gòu)南瓜籽仁、松籽仁進(jìn)行加工，沒(méi)有經(jīng)過(guò)所謂破殼加工工序生產(chǎn)，開(kāi)心果大部分未加工生產(chǎn)而是采購(gòu)后直接銷(xiāo)售產(chǎn)品的情形。
同時(shí)，信達(dá)證券未能合理分析南瓜籽仁生產(chǎn)環(huán)節(jié)是否存在瓶頸制約情況，未能對(duì)南瓜籽仁產(chǎn)能利用率超過(guò)100%的情況進(jìn)行有效分析。
三、信達(dá)證券未審慎核查振隆特產(chǎn)存貨情況
信達(dá)證券在核查振隆特產(chǎn)存貨情況時(shí)，未按照《保薦準(zhǔn)則》第四條、第五條、第六條和第四十一條、第五十二條的規(guī)定執(zhí)行存貨情況盡職調(diào)查，報(bào)告期內(nèi)未勤勉盡責(zé)地實(shí)地抽盤(pán)大額存貨，相關(guān)材料全部引用了會(huì)計(jì)師的存貨盤(pán)點(diǎn)文件。
同時(shí)，未對(duì)會(huì)計(jì)師存貨盤(pán)點(diǎn)工作的合理性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行審慎核查和獨(dú)立判斷，進(jìn)而未能發(fā)現(xiàn)振隆特產(chǎn)賬實(shí)不符、虛增存貨、虛增利潤(rùn)的情況。
振隆特產(chǎn)的存貨南瓜籽、松籽仁、開(kāi)心果出現(xiàn)大額虧空，2012年至2014年共虛增存貨7,631.24萬(wàn)元。其中，2012年虧空存貨數(shù)量為568.57噸，金額為1,962.43萬(wàn)元；
2012、2013年共虧空存貨數(shù)量為1,897.53噸，金額為4,941.66萬(wàn)元；2012、2013、2014年共虧空存貨數(shù)量為3,254.13噸，金額為7,631.24萬(wàn)元。
此外，振隆特產(chǎn)2012年至2014年存放在天津代工廠的存貨未納入盤(pán)點(diǎn)范圍。
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