2.1財務(wù)風(fēng)險的含義
不同的學(xué)者對如何界定財務(wù)風(fēng)險有著不同的看法，目前可以分為兩大類:狹義上的財務(wù)風(fēng)險以及廣義上的財務(wù)風(fēng)險。
相較與狹義范疇的財務(wù)風(fēng)險觀點已經(jīng)提出了很久，也就是財務(wù)風(fēng)險的方面的不確定性損失，即存在公司無法償還馬上到期的債務(wù)，也可以說是融資風(fēng)險。 在狹義的風(fēng)險理論中，公司的財務(wù)風(fēng)險和公司的債務(wù)管理有關(guān)，也就相當(dāng)于，如果某公司的資本中沒有貸款以及其他方面的債務(wù)，也就不存在面臨財務(wù)風(fēng)險方面的問題。
廣義的財務(wù)風(fēng)險理論在于公司的財務(wù)風(fēng)險存在于公司的所有財務(wù)相關(guān)活動中，也就是囊括了經(jīng)營虧損的可能性，從而達(dá)不到預(yù)期收益的目標(biāo)。財務(wù)風(fēng)險的全面性是廣義財務(wù)風(fēng)險理論的一大特征，伴隨著市場經(jīng)濟的飛快發(fā)展，公司的財務(wù)風(fēng)險原因也就越來越復(fù)雜，從而加大了財務(wù)虧損的可能性。相比于狹義的財務(wù)風(fēng)險理論，廣義的財務(wù)風(fēng)險理論用于評估以及處理公司經(jīng)營方面面臨的一切財務(wù)風(fēng)險。 2.2財務(wù)風(fēng)險的特征
2.2.1不確定性
在公司的日常運營過程中，不同的人對財務(wù)經(jīng)營的理解有著主觀以及局限性的不同財務(wù)風(fēng)險有哪些方面，鑒于資本運營過程其本身的復(fù)雜以及連續(xù)性，這將不可避免地導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的不確定性的存在。 一般將財務(wù)運營的風(fēng)險存在的不確定性包含兩大類兩種:一方面是風(fēng)險具有一定的概率性財務(wù)風(fēng)險有哪些方面，而另一方面就是風(fēng)險的存在隨機性。 換句話說，就在于即使在企業(yè)的日常經(jīng)營中，知道某一財務(wù)的運營也許會虧損，但到最后這個損失到底會不會發(fā)生以及會帶來多大的虧損都是未知數(shù)。 2.2.2客觀性
鑒于公司財務(wù)運營的過程中會面對經(jīng)濟體的社會背景、經(jīng)濟體所面臨的環(huán)境以及潛在的競爭公司的不同對決定了財務(wù)運營的客觀性，從而導(dǎo)致公司對資本運營規(guī)律低的認(rèn)知復(fù)雜性加大。由于我們對公司財務(wù)的風(fēng)險客觀性的來源有了基本認(rèn)識，那么這些風(fēng)險就會通過他們逐一體現(xiàn)出來。
2.2.3復(fù)雜性
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公司資本運營的風(fēng)險的復(fù)雜性主要體現(xiàn)在其誘發(fā)因素、體現(xiàn)方式、受其他客體影響等方面，另外就是隨著公司對資本運作的認(rèn)知程度加大其也會加大公司對財務(wù)風(fēng)險本身其復(fù)雜程度的了解。
2.2.4收益性和損失性
對于一個公司來說，資本運營的盈利與虧損二者是共存的。在中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制的大環(huán)境越來越好的情況下，資本運營的風(fēng)險也許會對公司資本的連續(xù)以及安全性還有一定的影響，但我認(rèn)為只要公司能夠盡量避免財務(wù)風(fēng)險，也就可以實現(xiàn)為公司帶來盈利的目的。
2.3財務(wù)風(fēng)險的分類
2.3.1融資風(fēng)險
融資風(fēng)險是最早的資本運營風(fēng)險誘發(fā)因素之一。 這主要是由于融資本身的不確定性。融資風(fēng)險主要包含資本杠桿，利率以及匯率的風(fēng)險等方面。資本杠桿主要是公司通過資本杠桿的方式來進行融資對未來收益;利率風(fēng)險則是代表資本利息的變化給公司的有息資產(chǎn)負(fù)債的價值波動風(fēng)險; 匯率風(fēng)險也稱為外匯暴露指的是不同貨幣的匯率變動造成的資產(chǎn)價格變動的可能性。
2.3.2投資風(fēng)險
投資風(fēng)險是指公司在進行投資行為時對未來的預(yù)期投資回報的不確定性和本金虧損的可能性。比如投資的股票股價存在下跌的可能造成虧損，買入其他公司的債券收不到利息，對房地產(chǎn)的投資無法使資本盈利，因此企業(yè)可以選擇資本投資的對象以及風(fēng)險偏好選擇不同公司進行投資以達(dá)到降低風(fēng)險的目的。資 2.3.3經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險也被稱為業(yè)務(wù)風(fēng)險，這意味著公司決策的不確定性對公司的預(yù)期利潤的影響。業(yè)務(wù)風(fēng)險一般體現(xiàn)在采買風(fēng)險，公司經(jīng)營方向的擴張不符合市場規(guī)律，公司員工的整體素質(zhì)跟不上行業(yè)發(fā)展造成的人力資源風(fēng)險等負(fù)面。
2.3.4收益分配風(fēng)險
盈利分配是公司資本持有者對利益的分配，也是整個公司財務(wù)運營的最終過程。 按照有關(guān)規(guī)定留出一部分盈余后，公司可以自行安排留存收益分配和股利分配。將大部分稅后利潤留給公司經(jīng)營用，盡管減少股息在短期內(nèi)會使得股東不滿意以至不利于股權(quán)融資;相反而言，發(fā)行大量股利也許能夠使股東的需求得到
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滿足，但十分不利于公司資本的積累以至于后續(xù)低的公司運營受挫。因此企業(yè)必
需掌控資本留存收益與股利分配之間的平衡。
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