“預計2021年港股有超10只新股來自第二上市項目，并將融資至少千億港元?！?/p>
本文為IPO早知道原創(chuàng)
作者｜C叔
12月16日，德勤中國全國上市業(yè)務組發(fā)布了《中國內(nèi)地及香港IPO市場2020年回顧與2021年展望》報告。報告顯示，根據(jù)預計將于2020年12月31日新股融資所得的金額計算，納斯達克將會成為2020年領先全球新股市場的交易所，香港交易所將會取得第二位，上海證券交易所緊隨，預計深圳證券交易所將會取得第五位。
在新經(jīng)濟新股上市、美國對海外發(fā)行人監(jiān)管監(jiān)督改變所產(chǎn)生的情緒，以及各種改革的推動下，尤其是上?？苿?chuàng)板的發(fā)展、為紅籌企業(yè)回歸優(yōu)化上市規(guī)則、將第二上市和同股不同權公司納入恒生指數(shù)、推出恒生科技指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板推行試點注冊制等，使內(nèi)地和香港新股市場于2020年走向歷史較高水平。香港市場受惠于來自不同國家推出疫情相關的金融寬松措施所帶來的充裕流動資金。
基于兩大因素，這些趨勢將于2021年持續(xù)。首先，新股注冊制促進更多新股于上海證券交易所科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市，或會伸延至于主板和中小企業(yè)板推行。第二，市場對美國于海外發(fā)行人更嚴謹監(jiān)督所產(chǎn)生的情緒將會促使更多中概股尋求于香港作第二上市2021港股即將上市新股一覽表，或考慮香港或內(nèi)地為其上市的首選地。
截至2020年12月31日，香港市場預計會有145只新股上市融資大約3,973億港元，而2019年則有164只新股融資3,155億港元。這意味著新股數(shù)量下跌12%，而新股融資額增加26%。九成八的融資額是來自內(nèi)地企業(yè)，當中包括有16只新股，每只融資最少78億港元，其中也包括6只第二上市新股。
2020年，香港市場16宗超大型融資額占主板融資總額約63%，數(shù)量為過去六年以來最多，但比重仍低于2015、2016年水平。公開發(fā)售認購狀況顯著較去年理想，前五大超額認購倍數(shù)及獲得20倍以上超額認購倍數(shù)的新股比重均有所增長。新股行業(yè)方面，房地產(chǎn)行業(yè)新股數(shù)量以一枝獨秀再度大幅超前2021港股即將上市新股一覽表，其次為TMT與消費行業(yè)，趨勢與去年相仿；TMT行業(yè)在融資額上獨領風騷，醫(yī)療及醫(yī)藥、房地產(chǎn)行業(yè)緊隨其后，TMT融資金額較去年減弱，后兩者表現(xiàn)顯著強于去年。
德勤預計2021年香港會有超過10只新股來自第二上市項目，并將融資最少1,000億港元。這些項目包括知名的科技和新經(jīng)濟企業(yè)，當中部份企業(yè)擁有法團身份不同投票權受益人的架構。再者，還有4至5個來自新經(jīng)濟公司的巨額新股上市項目預計會完成，每只新股最少融資100億港元。連同包括生物科技業(yè)在內(nèi)的生命科學及醫(yī)療企業(yè)的新股上市，內(nèi)地經(jīng)濟復蘇推動估值的提升，以及因更多類型更豐富的投資產(chǎn)品而帶來的市場擴容及更多海外資金為尋求更高回報而整體帶動市場流動性的影響下，預計香港于2021年會有大約120至130只新股融資逾4,000億港元。
2020年，內(nèi)地新股市場有4筆超大型的新股發(fā)行（其中科創(chuàng)板1筆），總?cè)谫Y額為人民幣1110億元，較2019年大幅上漲。按新股數(shù)量來看，制造業(yè)的比例上升明顯，消費行業(yè)、醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)比例略有上升，金融服務和房地產(chǎn)比例略有下降，TMT行業(yè)比例下降明顯。制造行業(yè)的融資金額領先，TMT緊隨其后。
另外，2020年12月14日，上交所和深交所對《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》和《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等多項配套規(guī)則進行修訂，并發(fā)布修訂后的相關規(guī)則征求意見稿（簡稱“退市新規(guī)”），對外公開征求意見。此修訂通過進一步優(yōu)化退市指標、縮短退市流程，加大市場出清力度，提升退市效率，以望形成上市公司有進有出、優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。
2020年，中國企業(yè)赴美上市市場中，新股數(shù)量較去年略有增長，融資總額大幅增長267%，這有賴于四只超大型新股的大幅躍升。房地產(chǎn)、TMT和制造行業(yè)的首日回報率大幅領先，去年領先的則是消費及金融服務行業(yè)；除金融服務業(yè)外，今年大部分其他行業(yè)均有較好的首日回報率。
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