公司上市與不上市的原因詳細(xì)分析

一、企業(yè)擁有上市公司身份的好處

1.新的直接融資通道

企業(yè)不僅可以在上市時(shí)籌集一筆可觀的資金,上市后還可以再融資籌集資金用企業(yè)的股票進(jìn)行兼并、收購(gòu)等,公開(kāi)上市是企業(yè)最具吸引力的長(zhǎng)期融資形式,能從根本上解決企業(yè)對(duì)資本的需求。

公司上市與不上市的原因詳細(xì)分析

2.上市有利于完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和理清公司自身發(fā)展戰(zhàn)略,務(wù)實(shí)企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)

(1)上市有一系列嚴(yán)格的要求,特別是對(duì)公司的法人治理結(jié)構(gòu)、信息披露制度等方面都有明確的規(guī)定,為了達(dá)到這些要求,企業(yè)必須提高運(yùn)作的透明度,提升企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)水平,使得企業(yè)從一個(gè)“草莽企業(yè)” 、“家族公司” 逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)。

(2)企業(yè)改制上市的過(guò)程,就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善公司治理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的過(guò)程,企業(yè)改制上市前,要分析內(nèi)外部環(huán)境,評(píng)估企業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì),找準(zhǔn)定位,使企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰化,改制過(guò)程中,保薦人、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)出謀劃策,通過(guò)清產(chǎn)核資等一系列過(guò)程,幫助企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系,規(guī)范納稅行為,完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

(3) 為符合上市公司的法人治理結(jié)構(gòu),可能會(huì)引進(jìn)外部董事、戰(zhàn)略投資者,這些外腦和資源可以為公司所用,而且也能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行監(jiān)督和保護(hù)。

(4) 公司上市后要履行嚴(yán)格的信息披露制度和其他法律要求,這些都會(huì)增加公司運(yùn)營(yíng)的透明度,有利于防止“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的發(fā)生,有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率。

3.提升企業(yè)的品牌價(jià)值和市場(chǎng)影響力,提升公司在客戶、供貨商和銀行心目中的地位

公開(kāi)發(fā)行與上市具有很強(qiáng)的品牌傳播效應(yīng),公開(kāi)上市對(duì)企業(yè)的品牌建設(shè)作用巨大,直接提升了公司的行業(yè)知名度,將會(huì)得到更多的關(guān)注。

4.上市使得公司對(duì)員工更有吸引力

在交易所上市將使企業(yè)對(duì)高素質(zhì)的雇員產(chǎn)生更強(qiáng)的吸引力,有利于公司招聘到滿意的高級(jí)人才。另外,上市后,公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃會(huì)對(duì)員工更有吸引力,這有助于吸引并保留最有才干的員工。

5.增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

對(duì)于業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性好、講誠(chéng)信的公司,其股價(jià)會(huì)保持在較高的水平上,不僅能夠以較低的成本持續(xù)籌集大量資本,不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,而且可以將股票作為工具進(jìn)行并購(gòu)重組,進(jìn)一步培育和發(fā)展公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,增強(qiáng)公司的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展后勁,進(jìn)入持續(xù)快速發(fā)展的通道。

6.對(duì)上市公司老板的好處

(1)可以去掉私人擔(dān)保。

(2)投資者的退出機(jī)制。如果老板不想繼續(xù)經(jīng)營(yíng)公司,可以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)出售股份的方式直接退出,而現(xiàn)時(shí)上市公司的殼價(jià),在市場(chǎng)上是有異常的吸引力。

(3)方便股東的財(cái)產(chǎn)管理-通過(guò)設(shè)立家庭信托基金。

(4)股東接觸的層面得到提升。

(5)增加股東資產(chǎn)的流動(dòng)性。上市后股東可以通過(guò)證券市場(chǎng)交易增加資產(chǎn)流動(dòng)性。

(6)降低了老板經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨著股份的分散而被大眾分?jǐn)?,而不再是老板?dú)自承擔(dān)所有的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、公司能上市而不上市的原因

一是公司不缺錢(qián)。目前的現(xiàn)金流非常充裕,自有資金完全可以應(yīng)對(duì)再投資的需求;

二是缺錢(qián),但不想以出讓股份的方式籌錢(qián),所以只好去銀行借債了。比如華為、老干媽這些知名企業(yè),還有某些地方政府催促上市而因?yàn)橛懈鞣N疑慮從而遲遲不上市的地方企業(yè),都是這兩種情況。

上市公司和非上市公司最大的區(qū)別就在于公司產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性的不同。相比于非上市的公司,上市公司的產(chǎn)權(quán)(股票)流動(dòng)性是非常高的。

如果沒(méi)有上市,公司的股權(quán)是沒(méi)有什么流動(dòng)性的。上市公司則不同,上市之后,他的股權(quán)其實(shí)是可以買(mǎi)賣(mài)的,并且很便利。在上市公司里,股權(quán)激勵(lì)也是一種不錯(cuò)的管理手段,員工可能更樂(lè)于接受上市公司可以自由流動(dòng)、變現(xiàn)的股票,而不是現(xiàn)金。

上市公司和非上市公司在融資能力和途徑方面也是有差別的。上市公司在IPO時(shí)會(huì)首次公開(kāi)發(fā)行融資,之后也可以在市場(chǎng)上公開(kāi)或者非公開(kāi)進(jìn)行再融資,還有并購(gòu)時(shí)的配套募集資金,并且因?yàn)槟技Y金的對(duì)象范圍大了,募資能力也是有增長(zhǎng)的。

三、上市公司和非上市公司的區(qū)別

1.融資渠道不同

上市公司比非上市公司多了幾個(gè)融資渠道。上市公司首次上市募資,叫做IPO,都要出讓一部分股份,獲得新股東的資金。IPO得到的都是小錢(qián),因?yàn)楹筮呥€有大頭,就是可以不斷地增發(fā),每一次增發(fā)都能獲得一筆資金注入。

除了股票,上市公司還可以發(fā)行債券融資,當(dāng)然非上市公司也可以發(fā)債,但是從比例來(lái)說(shuō),上市公司發(fā)行的債券要多得多。不上市要想融資相對(duì)不方便些,股票不能公開(kāi)交易,只能定向融資,吸引力不如上市公司。

并且,上市公司并購(gòu)比非上市公司更容易,很多公司想上市較難,間接上市就與上市公司吸收合并。上市公司股票可以在交易所交易,可以將股票變現(xiàn),非上市公司變現(xiàn)難度大,且獲得的股份回報(bào),遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如上市公司。

2.公司構(gòu)架不同

非上市公司不需要按照完整的管理架構(gòu)和管理制度來(lái)管理企業(yè),上市公司就不行了,要有完整的股東大會(huì)制度,完整的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董秘制度,完整的法人治理結(jié)構(gòu)。非上市公司不需要按時(shí)披露自己的財(cái)務(wù)信息,上市公司要按時(shí)披露信息。

3.對(duì)股東意義不同

大部分企業(yè)家,上市都是一個(gè)事業(yè)的節(jié)點(diǎn),成為一家上市公司的實(shí)際控制人,這是資本市場(chǎng)對(duì)一個(gè)企業(yè)家能力的認(rèn)可。

1. 公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

上市前公司的股權(quán)集中在機(jī)構(gòu)和個(gè)人手中,上市后一大部分股權(quán)就要上市流通,進(jìn)行交易,其表現(xiàn)形式就是股票。誰(shuí)買(mǎi)了公司的股票誰(shuí)就成為股東,就算公司的擁有者之一。重大決策不再是老板一個(gè)人拍腦門(mén)兒決定,有董事會(huì)和股東會(huì)等,咱們大家商量著來(lái)。

2. 嚴(yán)格的信息披露,公司很難再有秘密可言。

從公司的基礎(chǔ)信息,到重大決策,再到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等等,必須在相關(guān)平臺(tái)上進(jìn)行公布,這一切投資者都要知道。不過(guò)有個(gè)時(shí)間的問(wèn)題,披露之前還是嚴(yán)格保密的。這也是為什么炒股的人拼命買(mǎi)內(nèi)幕消息,投資者總想早一點(diǎn)知道,因?yàn)榇祟愊⑼馕吨~收益。

3. 來(lái)錢(qián)方式,這也是最重要的一點(diǎn)。

上市前,如果公司需要融資,一般來(lái)說(shuō)都是銀行貸款、融資租賃等間接融資方式,借的錢(qián)有期限、有利息,是需要還的,還不上就處置你資產(chǎn)或者找擔(dān)保人。而上市則是直接融資,融的錢(qián)屬于長(zhǎng)期借款,量大且沒(méi)有固定的還款期限。這就是為什么大多數(shù)公司講故事、擴(kuò)大規(guī)模,完全就是一條造富之路。所以大多數(shù)公司都會(huì)拼命的講故事、擴(kuò)大規(guī)模,以上市為終極目標(biāo)。

4、公司知名度不同

上市公司在交易所公開(kāi)交易,知名度大大提升,很多品牌都是上市后打開(kāi)知名度快速增長(zhǎng)。上市公司通常是有能力支付賬單和提供服務(wù)的證明。潛在的供應(yīng)商和客戶在與上市公司打交道時(shí)會(huì)覺(jué)得比較安全。公開(kāi)上市可以加強(qiáng)顧客、供應(yīng)商、貸款人以及投資者公司的信心。

企業(yè)稅務(wù)籌劃方案 首次免費(fèi)咨詢

400-835-0088

聯(lián)系我們Contact Us

福建公司:泉州市晉江萬(wàn)達(dá)寫(xiě)字樓B座2306

香港公司:香港九龍觀塘創(chuàng)業(yè)街25號(hào)創(chuàng)富中心1907室

廈門(mén)公司:廈門(mén)市思明區(qū)湖濱北路10號(hào)新港廣場(chǎng)15樓

電話:400-835-0088(企業(yè)財(cái)稅資本問(wèn)題24小時(shí)服務(wù))

郵箱:zx@lichenkj.com

致客戶To Customers

希望自己做的事讓足夠多的人受益,這是我

人生理想和目標(biāo)。無(wú)論我們做的教育還是咨詢還是資 本,都是在幫助別人成功。 -理臣創(chuàng)始人 李亞

了解更多Subscribe

理臣咨詢微信二維碼

關(guān)注理臣官方微信

CopyRight ? 理臣咨詢 版權(quán)所有 閩ICP備20008917號(hào)網(wǎng)站備案