財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三種境界
作為一個(gè)管理者，財(cái)務(wù)報(bào)告一定要看，但如何看財(cái)務(wù)報(bào)告，如何分析呢？一提到財(cái)務(wù)報(bào)表分析，估計(jì)許多人就會(huì)頭疼了，一大堆的數(shù)字看著就犯暈。尤其對(duì)于非財(cái)務(wù)出身的管理者來(lái)說(shuō)，往往是霧里看花，想說(shuō)愛(ài)你不容易。這里主要是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析有興趣的小伙伴談?wù)勎覍?duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一些感悟與經(jīng)驗(yàn)，拋磚引玉希望引起共鳴。
宋代有一位禪宗大師，叫青原惟信，他曾經(jīng)提出參禪的三重境界：“參禪之初，看山是山，看水是水；禪有悟時(shí)，看山不是山，看水不是水；禪中徹悟，看山仍然山，看水仍然是水”。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析看似每月都在做的功課，但各有巧妙不同，能揭示的問(wèn)題也不盡相同，我對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析也悟出了三種境界。
第一重境界見(jiàn)山是山，見(jiàn)水是水。
這也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的最初階段，通常就是數(shù)字對(duì)比羅列，通過(guò)橫向縱向的數(shù)據(jù)比較，找出異常變動(dòng)的數(shù)據(jù)從而發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。我們所說(shuō)的橫向比較即競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)的比較，也就是說(shuō)和別人比?？v向比較即歷史同期數(shù)據(jù)比較，也就是說(shuō)和自己的過(guò)去比。對(duì)比方法也有很多，就是見(jiàn)山是山，停留在數(shù)字層面，只不過(guò)經(jīng)過(guò)了初步的加工。那么如何加工數(shù)據(jù)，我們介紹幾種比較常見(jiàn)的分析方法：
第一種趨勢(shì)分析法，也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最為常用的分析方法，幾乎所有的財(cái)務(wù)分析都是以此為基礎(chǔ)或者說(shuō)是在這個(gè)基礎(chǔ)上的演變，了解和掌握這種分析方法對(duì)于管理的指導(dǎo)有很直接的幫助。
趨勢(shì)分析法即將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中某一指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以該指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)。趨勢(shì)分析法中的指標(biāo)，有同比分析、定比（定基比）分析和環(huán)比分析，以及同比增長(zhǎng)率分析、定比（定基比）增長(zhǎng)率分析和環(huán)比增長(zhǎng)率分析。
公式如下：(備注：上期，可以指上年、上季或上月)
同比 = 本期數(shù)據(jù) / 上年同期數(shù)據(jù)
定比 = 本期數(shù)據(jù) / 固定期數(shù)據(jù)
環(huán)比 = 本期數(shù)據(jù) / 上期數(shù)據(jù)
同比增長(zhǎng)率 = (本期數(shù)據(jù)-上年同期數(shù)據(jù)) / 上年同期數(shù)
定比增長(zhǎng)率 = (本期數(shù)據(jù)-固定期數(shù)據(jù)) / 固定期數(shù)據(jù) * 100%
環(huán)比增長(zhǎng)率 = (本期數(shù)據(jù)-上期數(shù)據(jù)) / 上期數(shù)據(jù) * 100%
由于篇幅有限，在此我們就不展開(kāi)具體的運(yùn)用事例，有興趣的小伙伴可以自行百度。
第二種 共同尺度共同比分析方法
在這一階段還有一種最重要的方法，“共同尺度共同比分析方法 Common Size Analysis”。也是我在讀劍橋COF認(rèn)證財(cái)務(wù)分析課中所學(xué)到的，具體來(lái)說(shuō)是通過(guò)兩年或者兩年以上財(cái)務(wù)報(bào)告比較，選取某一關(guān)鍵性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為基數(shù)（比如總收入、總資產(chǎn)等），將所有報(bào)表數(shù)據(jù)與該基數(shù)進(jìn)行比較得出比率，通過(guò)比率的差異變化分析每種項(xiàng)目的分析變化及其原因。該方法是相對(duì)數(shù)比較分析法的實(shí)用方法之一。相對(duì)數(shù)比較分析法是通過(guò)對(duì)比各指標(biāo)之間的比例關(guān)系和在整體中所占的相對(duì)比重來(lái)揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。酒店的Financial Statement財(cái)務(wù)報(bào)告分析這種方法最為常用。
第二重境界見(jiàn)山不是山，見(jiàn)水不是水。
也就是說(shuō)要通過(guò)報(bào)表分析，發(fā)現(xiàn)數(shù)字背后的真相。數(shù)字僅僅反映出一些差異或比例，而這些結(jié)果反映出什么問(wèn)題？報(bào)表分析不能僅僅停留在數(shù)據(jù)層面，如何真正反映數(shù)字背后的問(wèn)題，給公司運(yùn)營(yíng)管理工作具體的指導(dǎo)，才是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的第二重境界。
在這一階段，我們也來(lái)舉幾種分析方法：
? 償債能力分析 ? 營(yíng)運(yùn)能力分析 ? 盈利能力分析 ? 發(fā)展能力分析
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。企業(yè)短期償債能力分析主要采用比率分析法，衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。它的大小是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低的重要標(biāo)志。
營(yíng)運(yùn)能力分析是指通過(guò)計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對(duì)企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用能力的分析。主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
盈利能力分析就是分析企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析兩方面研究?？梢园凑諘?huì)計(jì)基本要素設(shè)置銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、自有資金利潤(rùn)率和資本保值增值率等指標(biāo)，借以評(píng)價(jià)企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。
發(fā)展能力分析是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上, 擴(kuò)大規(guī)模, 壯大實(shí)力的潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時(shí), 主要考察以下指標(biāo):銷(xiāo)售 (營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率。
以上分析指標(biāo)這個(gè)看起來(lái)很復(fù)雜，但非常實(shí)用只要設(shè)定好模型，馬上就能反映出問(wèn)題?，F(xiàn)在許多財(cái)務(wù)軟件都能反映這些指標(biāo)，就像是醫(yī)院給病人的驗(yàn)血報(bào)告中每一個(gè)指標(biāo)都能反映身體的狀況企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，這些指標(biāo)分析就是給企業(yè)把脈驗(yàn)血，看看企業(yè)內(nèi)部到底問(wèn)題在哪里。
第三重境界見(jiàn)山仍是山，見(jiàn)水仍是水
怎么解釋呢，就還是回歸數(shù)字，但是一個(gè)數(shù)字即說(shuō)明問(wèn)題，財(cái)務(wù)分析最高境界。最常見(jiàn)的就是綜合杜邦分析DuPont Analysis。
綜合杜邦分析是將盈利能力分析、經(jīng)營(yíng)能力分析和財(cái)務(wù)杠桿分析綜合起來(lái)，就是杜邦分析的關(guān)鍵指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)
凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*財(cái)務(wù)杠桿比率
這里的關(guān)鍵是在綜合情況下做兩個(gè)比較：第一個(gè)是比較企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的高低，第二個(gè)是找到在企業(yè)凈資產(chǎn)收益率高低的背后，哪個(gè)因素的貢獻(xiàn)最大，哪個(gè)因素還有提升空間。
各大酒店集團(tuán)也推出一些單一指標(biāo)，來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)水平，比如Flow Thru邊際盈利率，Target GOP（TGOP）目標(biāo)利潤(rùn)率。
簡(jiǎn)單介紹一下Flow Thru邊際盈利率
Flow Thru邊際盈利率----是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)際數(shù)相對(duì)于去年數(shù)或預(yù)算數(shù)增減額與收入實(shí)際數(shù)相對(duì)于去年或預(yù)算數(shù)增減額的百分比，反映了實(shí)現(xiàn)預(yù)算或達(dá)到去年?duì)I收的情況下，每增減一個(gè)單位收入所隨之產(chǎn)生的毛利占該收入的百分比。它是一個(gè)動(dòng)態(tài)反映盈利能力的指標(biāo)。
這一個(gè)指標(biāo)不但管賺錢(qián)而且管花錢(qián)，可以說(shuō)通過(guò)Flow Thru這一個(gè)指標(biāo)就能反映出酒店真實(shí)的盈利水平，由于篇幅有限，我們就不在這里展開(kāi)了有興趣的朋友可以參見(jiàn)我之前發(fā)表在邁點(diǎn)網(wǎng)的一篇文章《解析國(guó)際品牌酒店財(cái)務(wù)管理的新工具-Flow Thru》
還有一個(gè)指標(biāo)就Target GOP簡(jiǎn)稱TGOP企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，各大酒店集團(tuán)都非常推崇這個(gè)指標(biāo)，實(shí)際上TGOP是在Flow Thru指標(biāo)的基礎(chǔ)上演化而來(lái)，簡(jiǎn)單的說(shuō)TGOP相當(dāng)于把Flow Thru分成三個(gè)指標(biāo)即客房Rooms、餐飲F&B、其他Others，然后把這三個(gè)Flow Thru指標(biāo)分別依照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的Flow Thru值進(jìn)行比對(duì)，比對(duì)后的結(jié)果依照收入的占比再合并成一個(gè)TGOP目標(biāo)利潤(rùn)率，如果還不明白就看下面的圖
如何來(lái)衡量TGOP指標(biāo)呢？一般認(rèn)為T(mén)GOP達(dá)到100%為達(dá)標(biāo)，超出越多盈利能力越強(qiáng)，反之亦然?？此朴?jì)算有點(diǎn)復(fù)雜，但TGOP這一個(gè)指標(biāo)就能充分反映酒店的盈利情況，財(cái)務(wù)分析水平達(dá)到了一個(gè)新的層次。
中國(guó)飯店協(xié)會(huì)推出了“綠色領(lǐng)跑者指標(biāo)”——從坪效、平均客房收益、平均餐位收益、單位面積能耗和人均勞效五個(gè)維度，將酒店的管理效率和資產(chǎn)回報(bào)率精確到到了每個(gè)人、每平方米，以便精準(zhǔn)測(cè)算出投入和回報(bào)的合理區(qū)間。
結(jié)束語(yǔ)，講了那么多指標(biāo)及分析方法，萬(wàn)變不離其中。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智，各有巧妙不同，個(gè)人以禪家的三重境界來(lái)借喻財(cái)務(wù)分析的不同層次，也是想把枯燥的報(bào)表分析寫(xiě)的生動(dòng)引人入勝一點(diǎn)，謹(jǐn)以此拋磚引玉，歡迎圍觀謝謝。
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